Todos ladran y algunos muerden. La prohibición de Bitcoin en China lleva a los comerciantes a la zona del “miedo”


China vuelve a prohibir Bitcoin (BTC).

No, no vamos a retroceder en el tiempo. El 24 de septiembre, el Banco Popular de China (PBoC) lanzó un nuevo paquete de medidas para fomentar la coordinación entre departamentos en la lucha contra las actividades criptográficas. Las medidas consisten en “cortar los canales de pago, eliminar los sitios web y las aplicaciones móviles pertinentes de conformidad con la ley”.

Es posible que la mayoría de los inversores se hayan perdido el vencimiento de las opciones mensuales de $ 3 mil millones de BTC y $ 1,5 mil millones de Ether (ETH) menos de una hora antes de que saliera la noticia de la prohibición de las criptomonedas. Según “Molly”, ex colaboradora de la revista Bitcoin, los comentarios eran de China. publicado originalmente el 3 de septiembre.

Sin embargo, si una empresa quisiera aprovechar el aumento de precios negativo, habría tenido más sentido publicar la noticia antes de que expire el viernes a las 8:00 a.m. UTC. Por ejemplo, la opción de venta protectora de $ 42,000 dejó de tener valor porque el precio de salida de Deribit fue de $ 44,873. El titular de esta opción tenía derecho a vender Bitcoin por $ 42,000, pero eso no tiene valor si la caída de BTC ocurre por encima de ese nivel.

Para los teóricos de la conspiración, el vencimiento de los futuros de bitcoins de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) es el precio promedio entre las 2:00 p.m. y las 3:00 p.m. UTC. Como resultado, el interés abierto potencial de $ 340 millones rondaba el nivel de $ 42,150. En los mercados de futuros, los compradores (largos) y los vendedores (cortos) están unidos en todo momento, lo que hace prácticamente imposible adivinar qué lado tiene la mayor potencia de fuego.

Precio de Bitcoin en Bitstamp en USD. Fuente: TradingView

A pesar del aumento negativo de los precios de $ 4,000, las liquidaciones totales de contratos de futuros largos apalancados fueron menos de $ 120 millones. Estos datos deberían ser muy preocupantes para los bajistas, ya que indican que los alcistas no tienen demasiada confianza y no utilizan un apalancamiento extremo.

Los comerciantes profesionales mostraron algunas dudas pero se mantuvieron neutrales

Para analizar qué tan optimistas o bajistas son los traders profesionales, se debe monitorear la prima de futuros, también conocida como “tasa base”.

El indicador mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado. En mercados sanos se espera una prima anual del 5 al 15%, situación conocida como contango.

Esta diferencia de precios se debe a que los vendedores cobran más dinero para retener la liquidación por más tiempo, y aparece una alerta roja cuando este indicador se desvanece o se vuelve negativo, lo que se conoce como “retroceso”.

Tasa base para futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

Observe cómo la fuerte caída causada por el movimiento negativo del 9% el 24 de septiembre hizo que la prima anualizada de futuros alcanzara su nivel más bajo en dos meses. El indicador actual del 6% se encuentra en el extremo inferior del rango “neutral” y finalizó una fase alcista moderada que se prolongó hasta el 19 de septiembre.

Para confirmar si este movimiento fue específico de este instrumento, también se deben analizar los mercados de opciones.

Los mercados de opciones confirman que los operadores están entrando en la zona de “miedo”

El sesgo delta del 25% compara opciones similares de compra (compra) y venta (venta). La métrica se vuelve positiva cuando prevalece el “miedo”, ya que la prima de las opciones de venta de protección es más alta que la de las opciones de compra de riesgo similar.

Lo contrario es cierto cuando los creadores de mercado son optimistas, lo que hace que el indicador Delta Skew del 25% cambie a territorio negativo. Las lecturas entre menos 8% y más 8% generalmente se consideran neutrales.

Opciones Deribit Bitcoin 25% Delta Skew. Fuente: laevitas.ch

El sesgo delta del 25% ha estado en la zona neutral desde el 24 de julio, pero aumentó al 10% el 22 de septiembre, lo que sugiere “miedo” por parte de los operadores de opciones. Después de una breve nueva prueba del nivel neutral del 8%, la acción del precio de Bitcoin de hoy hizo que el indicador subiera por encima del 11%. Una vez más, un nivel alcanzado por última vez hace dos meses y muy similar al de los mercados de futuros de BTC.

Aunque no surgieron signos bajistas del mercado de derivados de Bitcoin, los operadores profesionales cambiaron al modo de “miedo” hoy. Como resultado, los operadores de contratos de futuros son reacios a tomar posiciones largas con apalancamiento, mientras que los mercados de opciones tienen una prima por las opciones de venta protectoras.

Si Bitcoin no muestra fuerza durante el fin de semana, los osos podrían beneficiarse del pánico actual de los inversores.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio conlleva riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.