¿Quién, qué y cómo regulas en un mundo ilimitado gobernado por códigos?

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¡Agárrense de sus sombreros niños y niñas! Es un mundo nuevo: un sistema financiero sin intermediarios al que cualquiera puede acceder las 24 horas del día con solo un teléfono celular y una billetera. Como me dijo Julien Bouteloup:

“Lo que estamos construyendo en DeFi es una tecnología completamente descentralizada que es completamente transparente y está impulsada por las matemáticas. Nadie puede superar eso «.

Continuó: “Nos basamos en artículos de investigación, 40 años de investigación, investigación básica, matemáticas discretas que se construyen y se adjuntan a una cadena que nadie puede vencer. No se puede superar eso. GitHub no existía en los 90. El hecho de que trabajemos a la velocidad de la luz se debe, en primer lugar, a que todo es de código abierto y todos pueden participar «.

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Un informe de Novum Insights en agosto encontró que el mercado de DeFi ha crecido 40 veces desde 2020, con el valor total de DeFi en alrededor de $ 61 mil millones en ese momento (mientras que el TVL actual es de alrededor de 165 mil millones de dólares estadounidenses). La capitalización de las monedas estables, una parte clave de DeFi, aumentó a $ 112 mil millones en la primera mitad de 2021.

Se obtienen ganancias masivas, pero al mismo tiempo los inversores de DeFi también pierden dinero porque DeFi no está regulado, moderado, negociado, alojado o validado por una autoridad central, sino que solo está controlado por contratos inteligentes. Entonces, si un contrato inteligente falla o es atacado, los consumidores no tienen remedio. Loretta Joseph, experta global en regulación de activos digitales, me dijo: “Los reguladores protegen a los consumidores e inversores. En DeFi, no es necesario regular a los intermediarios, por lo que es completamente P2P. La pregunta es cómo se abordará esto en el futuro. La gente está siendo traicionada. Cuando la gente es traicionada, lo primero que hacen es quejarse ante el regulador «.

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De hecho, los registros de DeFi han perdido alrededor de $ 285 millones debido a hacks y otros ataques de explotación desde 2019. Y como descubrieron los expertos, la mayoría de los ataques se debieron a la incompetencia del desarrollador y a errores de programación. Esto es importante cuando el sector depende completamente del código.

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Los desafíos de la regulación

Hester Peirce, de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Dijo en una entrevista con Forkast. Noticias sobre DeFi en febrero: “Será un desafío para nosotros porque regulamos la mayor parte de la forma en que regulamos a través de intermediarios, y cuando realmente haces algo, construye que está descentralizado, no hay intermediario. Es excelente para la resiliencia de un sistema. Pero es mucho más difícil para nosotros intentar entrar y regular para saber cómo hacerlo «.

Las preocupaciones regulatorias generalmente se refieren a la volatilidad de los mercados de criptomonedas en comparación con las monedas fiduciarias respaldadas por el gobierno, el riesgo de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, la naturaleza no regulada del mercado y la falta de recursos para las pérdidas financieras. Los tokens no fungibles están explotando, creando entusiasmo, confusión, problemas legales y ganancias masivas. Los mercados de NFT también atraen grandes transacciones criptográficas, lo que probablemente moleste a los reguladores que pueden ver los grandes movimientos de dinero en las NFT como lavado de dinero. A nivel macro, la descentralización del sistema financiero y la capacidad de gestionar la estabilidad económica y proteger los intereses de los consumidores son otro desafío al que se enfrentan los reguladores.

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Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) de DeFi son populares como medio para transferir criptomonedas a través de varias cadenas de bloques. Esto es compatible con los préstamos de criptomonedas y la agricultura de rendimiento. Los DAO supervisan más de $ 543 millones según estimaciones conservadoras. En un DAO, el gobierno de la tecnología de la información y el gobierno corporativo son lo mismo. La organización está controlada y operada por contratos inteligentes que son monitoreados y aplicados por algoritmos. El código lo controla y lo ejecuta. ¿Deberían fallar los algoritmos, quién es el responsable?

En un artículo conjunto titulado «Regulación de Blockchain, DLT y contratos inteligentes: la perspectiva de un regulador de tecnología», un grupo de investigadores describe algunos puntos clave a considerar: (1) La importancia de identificar los puntos clave que se pueden utilizar para aplicar la regulación, como mineros, desarrolladores de software central, usuarios finales. Incluso aumentan el potencial de que los actores estatales o reguladores sean participantes potenciales; (2) Problemas de identificación de responsabilidades: ¿se podría responsabilizar a los desarrolladores de software central? (3) los desafíos con la inmutabilidad e incapacidad para actualizar los contratos inteligentes; y (4) la necesidad de procedimientos de auditoría de tecnología y garantía de calidad.

Se espera que los intercambios y los proveedores de billeteras sean el foco de los reguladores. Los intercambios descentralizados permiten a los usuarios comerciar directamente desde sus billeteras de manera P2P, sin intermediarios. El Grupo de Acción Financiera Internacional de Supervisión del Lavado de Dinero (GAFI) tiene las bolsas de valores en la mira. Christopher Harding, director de cumplimiento de Civic, señaló que el GAFI ha propuesto pautas que sugieren que las DApps deben cumplir con las leyes específicas del país para hacer cumplir los requisitos del GAFI, AML y financiamiento del terrorismo.

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Una revisión reciente de 16 plataformas de intercambio líderes de la London School of Economics and Political Science encontró que solo cuatro están sujetas a una regulación significativa relacionada con el comercio, por lo que existe una clara laguna. Para ser incluido en un intercambio importante, un proyecto debe haber aprobado el examen ahora, pero la seguridad sensata no se detiene allí. Toby Lewis, director ejecutivo de Novum Insights, dijo:

“Recuerde también que los contratos inteligentes pueden ser atacados. Incluso si son auditados, no hay garantía de que estén libres de exploits. Haga su propia investigación antes de comenzar «.

En un entorno de código abierto donde los proyectos se desarrollan a una tasa de crecimiento promedio del 20% anual, encontrar el momento adecuado para regular, donde las personas están protegidas del riesgo, pero la innovación no está restringida, es un problema clásico. Algunos gobiernos han logrado este equilibrio a través de sandboxes regulatorios (Reino Unido, Bermudas, India, Corea del Sur, Mauricio, Australia, Papúa Nueva Guinea y Singapur) mientras que otros legislaron directamente (San Marino, Bermudas, Malta, Liechtenstein).

Lejos de desafiar la regulación, las principales figuras de DeFi les dan la bienvenida como parte de la maduración de la industria. En una entrevista con Cointelegraph, Stani Kulechov, fundador de la plataforma de préstamos DeFi Aave, sugiere que la revisión por pares será el futuro: “Los auditores no están aquí para garantizar la seguridad de un protocolo, solo ayudan a detectar algo que el propio equipo no sabía. de ella. En última instancia, se trata de la revisión por pares y nosotros, como comunidad, necesitamos encontrar incentivos para atraer a más profesionales de la seguridad a esta área ”. En el mismo artículo, Emeliano Bonassi habló sobre ReviewsDAO, un foro revisado por pares que reúne a los profesionales de la seguridad con proyectos que son post-revisiones Buscando. Bonassi considera que esto tiene el potencial de crear una oportunidad de aprendizaje en la que las personas con conocimientos especializados pueden ayudar a mejorar la seguridad del ecosistema.

Tan Tran, CEO de Vemanti Group, sugirió: “Veo un despliegue acelerado de plataformas en el futuro con productos y servicios financieros sin permiso que pueden ser utilizados por cualquier persona, en cualquier lugar, pero cada uno es administrado por una parte regulada con control centralizado para asegurar esa responsabilidad y cumplimiento. No se trata de detener la innovación. Más bien, se trata de evitar que los malos actores exploten a los consumidores sin educación «. Brendan Blumer, CEO de Block.one, le dio a Cointelegraph una opinión experta sobre DeFi y concluyó:» Los verdaderos ganadores de la economía digital serán aquellos que piensan y piensan a largo plazo. el tiempo para asegurarse de que sus productos cumplan con los requisitos legales y de servicio profesional «.

Ciertamente, parece que los reguladores podrían atacar a los desarrolladores de software y los intercambios. Suponemos que los reguladores buscarán formas de mejorar los procesos de aseguramiento de la calidad tecnológica y la gobernanza de DeFi, lo que solo se puede hacer en cooperación con la industria. Mark Taylor enfatizó que los reguladores deben continuar trabajando con los actores de la industria de la criptografía para mantener seguros a los consumidores.

Julien Bouteluop explicó: “En DeFi estamos construyendo todo lo que las finanzas tradicionales tienen para ofrecer, pero más rápido, más fuerte, más transparente y accesible para todos. Es realmente diferente. Esto significa que cualquier persona en el mundo puede acceder a la tecnología y no tiene que pedir permiso a nadie. Creo que es necesario impulsar la innovación y construir un mundo mejor «.

¿A quién, qué y cómo regulamos en este mercado global 24 horas al día, 7 días a la semana y sin fronteras? Este es un juego de pelota completamente nuevo. Los reguladores y la industria deben trabajar de la mano.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​en este documento pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Jane Thomason es un líder de pensamiento en blockchain para el impacto social. Tiene un doctorado. de la Universidad de Queensland. Ha ocupado varios puestos en la Asociación Británica de Tecnologías Blockchain y Frontier, la Academia Blockchain de Kerala, el Centro Blockchain de África, el Centro UCL para Tecnologías Blockchain, Frontiers in Blockchain y Fintech Diversity Radar. Ha escrito varios libros y artículos sobre blockchain. Apareció en el Crypto Curry Club’s Top 100 Women in Crypto, el Decade of Women Collaboratory’s Top 10 Digital Frontier Women, Lattice’s Top 100 Fintech Influencers for SDGs, y Thinkers360’s Top 50 Global Thought Leaders and Influencers on Blockchain.