¿Quién es alcista ahora? XRP por debajo de $ 1, el interés abierto de futuros baja un 75%

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El precio de XRP aumentó un 260% en abril de $ 0.57 el 31 de marzo a $ 1.97 el 14 de abril, su nivel más alto desde enero de 2018. Con este movimiento, XRP Futures logró un impresionante interés abierto de 2.1 mil millones de dólares.

El miércoles, cuando los mercados de criptomonedas colapsaron, XRP perdió un 60% en cuatro días y liquidó posiciones largas por valor de $ 510 millones. Las posiciones abiertas en los futuros cayeron a $ 550 millones, aproximadamente el mismo nivel que a principios de febrero, cuando la altcoin cotizaba cerca de $ 0,40.

Los inversores ahora se preguntan si los futuros de XRP alguna vez podrán recuperarse en un mercado de miles de millones de dólares. ¿Las cifras de abril se han inflado por un apalancamiento excesivo o es solo cuestión de tiempo antes de que vuelvan a los niveles anteriores?

Los futuros de XRP agregan posiciones abiertas. Fuente: Bybt

Para comprender si el mercado de futuros de 2.100 millones de dólares era una anomalía, era necesario analizar el volumen y, lo más importante, la prima. Este indicador mide la brecha de precios entre los precios de los contratos de futuros y el mercado spot regular.

Si se produce un movimiento alcista sin precedentes, es muy probable que pasen meses antes de que el interés abierto en los futuros vuelva a los impresionantes niveles vistos anteriormente. No solo llevaría más tiempo recuperar la confianza de los traders, sino que una prima excesiva podría haber inflado los mercados de derivados.

El volumen subió al unísono, lo cual es saludable.

El volumen de los mercados de futuros da una indicación de si se han producido fenómenos inusuales. Al comparar estos datos con los mercados al contado de XRP regulares, debería haber una correlación clara y el volumen de futuros debe haber aumentado significativamente para mantener las posiciones abiertas de $ 2.1 mil millones.

Los futuros de XRP agregan el volumen (arriba) en comparación con los intercambios al contado en USD. Fuente: Coinalyze.net

Aunque hubo un fuerte repunte el 5 de abril, el movimiento estuvo acompañado por volúmenes regulares de intercambio al contado. Además, la facturación diaria de $ 10 mil millones en los mercados de futuros es más que suficiente para mantener las posiciones abiertas de $ 2,1 mil millones.

La prima de futuros alcanzó niveles insostenibles

Para evaluar si los operadores podrían haber creado un interés abierto inusual debido a un optimismo excesivo, es necesario analizar la prima de los precios de futuros en comparación con los mercados al contado regulares. Los futuros a tres meses normalmente deberían negociarse con una prima del 1,2% al 2,4% o del 8% al 15% sobre una base anual.

Los vendedores de contratos de futuros están posponiendo esencialmente la operación y, por lo tanto, necesitan más dinero para compensar. Sin embargo, en mercados extremadamente alcistas, la prima puede subir más del 3.8%, que es del 25% anual.

Binance June XRP Futures Premium en comparación con los mercados al contado. Fuente: TradingView

Como se muestra arriba, los contratos de junio cotizaban casi un 10% por encima de las bolsas regulares al contado. Esto es nada menos que espectacular, ya que es una prima anual del 75%. Sin embargo, estos niveles son completamente insostenibles y crean un apalancamiento indebido para los compradores.

Los mercados de criptomonedas son muy volátiles y nadie debería apostar a que un evento no se repetirá. Sin embargo, hay indicios de que los comerciantes se volvieron tan confiados que se negaron a tomar posiciones incluso si les pagaban un 8% o un 9% por encima de los niveles del mercado.

Los mercados tienden a exagerar en ambas direcciones

Por lo tanto, hay razones para creer que los futuros de interés abierto de $ 600 mil millones actualmente abiertos y la prima negativa señalan un temor indebido y no son un reflejo exacto del mercado. El precio de XRP subió un 294% en 2021, y las noticias recientes de Ripple Labs con respecto a la demanda presentada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Son algo alentadoras.

Los inversores no se equivocan al esperar que los contratos de futuros abiertos alcancen la marca de $ 1 mil millones, ya que XRP se mantiene por encima de $ 0,80. Sin embargo, es poco probable que los mercados alcancen una prima anualizada del 50% o más en el corto plazo, y mucho menos $ 2 mil millones en interés abierto. Por lo general, Longs tarda un poco en recuperar la confianza, lo que es saludable para la otra pierna.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.