Existe la creencia general de que una caída del dólar estadounidense en relación con otras monedas mundiales importantes, según lo medido por el índice de fuerza del dólar (DXY), tendrá un impacto positivo en Bitcoin (BTC) y viceversa.
Por ejemplo, el índice DXY cayó de 103,0 en enero de 2017 a un mínimo de 92,6 en agosto de 2017, mientras que Bitcoin aumentó de $1000 a $4930 durante el mismo período. Pero, ¿hay suficiente evidencia para justificar una carrera alcista similar a la de 2016-17, como argumentan algunos analistas?
Pero, ¿hay suficiente evidencia para justificar una tendencia alcista similar a la de 2016-2017, como argumentan algunos analistas?
¿Es real la tendencia inversa entre bitcoin y dólar?
Los comerciantes y personas influyentes a menudo advierten sobre esta correlación negativa y que es probable que una reversión en DXY haga subir el precio de Bitcoin.
Investment Research @GameofTrades_ publicó recientemente un gráfico que muestra el patrón a principios de 2023 y luego se repite más tarde en mayo. Existe alguna evidencia indiscutible de la correlación inversa.
Bitcoin y DXY se han correlacionado negativamente desde principios de 2023 pic.twitter.com/VTePX3PNs6
— Juego de comercio (@GameofTrades_) 22 de junio de 2023
Además, el analista técnico el_crypto_prof presenta un cambio bajista de “canal gaussiano” en el gráfico DXY que, según el análisis, coincide con dos carreras alcistas anteriores para Bitcoin y altcoins en 2016-17 y 2020-21.
El DXY (índice del dólar estadounidense) ha cambiado de color de verde a rojo en el canal gaussiano.
Las dos últimas veces que esto sucedió $BTC y las altcoins experimentaron una corrida alcista (parábola) en los meses siguientes (2016-2017 y 2020-2021).
Suena emocionante ¿no? pic.twitter.com/kHJeM6iZDH
— ⓗ (@el_crypto_prof) 26 de junio de 2023
La correlación BTC-DXY varía con el tiempo
La relación aparentemente inversa entre Bitcoin y DXY nunca ha durado más de 7 semanas. El indicador de correlación va desde -100 %, lo que indica que ciertos mercados se están moviendo en direcciones opuestas, hasta 100 %, lo que indica que el movimiento está en sintonía; 0 significa una falta total de correlación entre los dos activos.
La métrica ha sido negativa el 81 % de los últimos 670 días, lo que sugiere que DXY y bitcoin en general han seguido una tendencia inversa. Sin embargo, la métrica de correlación no funciona así, con valores entre 0% y -50% que indican una falta de correlación.
De hecho, los 47 días que comenzaron el 18 de agosto de 2022 fueron el período más largo con una correlación de menos del -50 %. Por lo tanto, decir que Bitcoin tiene una correlación inversa con el índice DXY sería estadísticamente incoherente, ya que ha sido: 50% o menos en menos de un tercio de los días desde septiembre de 2021.
Entre junio de 2021 y noviembre de 2021, los precios de DXY y BTC mostraron un patrón muy similar, ya que ambos subieron durante este período de cinco meses.
Sin embargo, los eventos exclusivos de la criptomoneda pueden haber sesgado la métrica, como el lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa de futuros de Bitcoin en los EE. UU. el 19 de octubre de 2021.
Pero independientemente de la justificación del movimiento, la correlación no es causalidad, lo que significa que es imposible concluir que el desempeño positivo de DXY influyó en el precio de bitcoin durante este período.
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Todavía se requiere un análisis a más largo plazo para DXY
Si bien los analistas y las personas influyentes del mercado a menudo usan datos de correlación de 20 días para explicar los cambios diarios de precios, se necesita un marco de tiempo más largo para comprender cualquier impacto potencial de DXY en el precio de Bitcoin.
Por ejemplo, si la Reserva Federal de EE. UU. inyecta paquetes de estímulo de billones de dólares en la economía, es probable que el impacto en la inflación y los flujos de divisas globales dure unas pocas semanas. Porque no todas las familias, todas las empresas y todas las instituciones financieras pondrán el dinero en circulación de inmediato.
Sin embargo, las señales de precio en el mercado de bitcoin son más inmediatas ya que las monedas se negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Como tal, los movimientos de precios son extremadamente vulnerables a las noticias, los datos macroeconómicos y los eventos geopolíticos, con efectos prolongados durante semanas e incluso meses.
Un ejemplo perfecto es Bitcoin perdiendo un 38% en nueve días el 8 de junio de 2022.
Tenga en cuenta que el índice DXY tardó casi cuatro meses en subir de 102,50 a un máximo de 114,2 a finales de septiembre de 2022, a pesar de que Bitcoin había tocado fondo en 18.900 dólares mucho antes.
DXY es un mal indicador para el precio de BTC
En otras palabras, aquellos que apuestan por la reversión del índice DXY antes de que suba el precio de BTC no tienen respaldo estadístico ya que la correlación varía con el tiempo.
Además, incluso cuando se produce la correlación inversa, puede haber una brecha entre la acción inmediata del precio de Bitcoin y las tendencias a más largo plazo del índice de fortaleza del dólar.
Cada vez que ocurren desarrollos favorables (o desfavorables) en la industria de las criptomonedas, el contexto histórico se vuelve irrelevante. Esto puede haber afectado las ganancias recientes de bitcoin, que no se pueden atribuir directamente a la supuesta reversión del “Canal gaussiano” en el gráfico DXY.
En última instancia, dadas las numerosas instancias de correlación positiva y brechas entre ambos activos, no es suficiente señalar dos o tres instancias de correlación inversa del índice DXY que tuvieron lugar durante una corrida alcista de criptomonedas en el pasado, de una corrida alcista similar. a 2016-17 para hablar de ‘precio de acción.
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