Los intercambios descentralizados no están listos para los derivados

Si las palabras “comercio de derivados” evocan imágenes de hombres con trajes con las mangas blancas despeinadas arremangadas hasta los codos y expresiones faciales agravadas, como en The Big Short, entonces la palabra intercambios descentralizados (DEX) debe evocar, bueno, nada.

No hay oficinas, ni comerciantes de piso agitando papeles y ciertamente no hay hombres de traje. Los DEX se gestionan de forma automática o semiautomática con la participación de los participantes de la plataforma en el proceso de decisiones críticas para el negocio. Los DEX son el núcleo de un sistema que se abre a muchas oportunidades innovadoras, pero aún no están listos para el fondo del comercio de derivados en esta temporada del mercado de cifrado.

La brecha tecnológica

Actualmente, la tecnología no está disponible para tener un mercado de opciones adecuado en un DEX con el nivel de sofisticación que se puede encontrar en el campo tradicional. Por lo tanto, las ofertas actuales adolecen de ineficiencia de capital, precios deficientes y un riesgo adicional para los comerciantes. En lugar de la tecnología primero, las personas deben ser lo primero y la tecnología debe integrarse a medida que madura para garantizar la descentralización en componentes avanzados. El éxito del enfoque híbrido de dYdX de una cartera de pedidos centralizada con custodia descentralizada muestra que este es también el camino viable para un conjunto completo de opciones de derivados.

El porcentaje del volumen de operaciones al contado de DEX en la Bolsa Centralizada (CEX) fue del 9% en junio, lo que marcó el apogeo de las medidas enérgicas regulatorias.

También puede ver que durante ese tiempo en agosto, dYdX también experimentó un aumento de $ 11.6 millones en las ventas, lo que resultó en una mayor adopción de DEX, gracias en parte a su enfoque híbrido.

Un enfoque híbrido más centralizado ofrece la oportunidad de implementar estos sofisticados instrumentos financieros antes y a gran escala. La priorización estricta de la verdadera descentralización sobre un enfoque híbrido más centralizado es noble, pero retrasa la accesibilidad de estas oportunidades de transformación financiera.

La experiencia del usuario abre el camino

Los intercambios centrales son una puerta de entrada a una audiencia más amplia que aún no se ha familiarizado con la experiencia de autogobierno total. No todo el mundo quiere quedarse con su propio dinero. El hecho de que pueda perder todos sus ahorros si pierde una hoja de papel es un concepto bastante aterrador.

Por ejemplo, si observa el gráfico a continuación, puede ver que el volumen, que puede derivarse como un cierto porcentaje de nuevas adiciones en criptomonedas, tiende a ir a intercambios centralizados.

Tom Bilyeau, cofundador y director ejecutivo de Impact Theory, podría ser el ejemplo anecdótico perfecto de esta preferencia por el sentimiento del mercado de valores centralizado sobre los mercados de valores descentralizados. Tom es relativamente nuevo en criptografía, sabe que es “deberían“Conserve su propia riqueza. Sin embargo, en una admisión honesta en su reciente entrevista con Robert Breedlove, explica que prefiere mantener su criptografía en un intercambio debido a la seguridad y la fricción del proceso alternativo. Por supuesto, Twitter estaba lleno de “no seas como Tom”, contra-narrativas, pero si queremos crecer como industria, no podemos descartar cosas así. Tom pasa por el mismo ciclo de vida de adopción de criptografía que muchas personas. Hay una gran parte de la población que ni siquiera quiere pensar en la seguridad. Quieren que los intercambios asuman el riesgo de contraparte para que puedan seguir con sus vidas.

Esto se aplica cuando, sin mayor motivo que este sentimiento, solo existe en la forma en que se aplica la visión auto-soberana de las cripto utopías.

Por supuesto, existen soluciones a este problema y hay una variedad de razones por las que las personas pueden preferir la propiedad, pero el hecho es que esta no es una experiencia ideal para todos. El punto aquí es que tenemos que encontrarnos con las personas donde están.

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El futuro es accesible para todos

La criptomoneda es un proyecto masivo de educación financiera. Tomemos, por ejemplo, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007. El problema no fue que los instrumentos derivados complicados como los tramos o los CMO fueran intrínsecamente incorrectos, sino el hecho de que no había transparencia o audibilidad de los productos que se vendían. Los riesgos invisibles residían en el sistema que nadie sabía que existía y luego colapsó. Con las criptomonedas, todo el conjunto financiero es completamente transparente y verificable en tiempo real. Por necesidad, la gente llega a conocer los sistemas de márgenes, los sistemas de crédito y otros conceptos tradicionales y complejos que de otro modo les resultaban poco atractivos o inaccesibles.

Los intercambios de cifrado centralizados saben que cualquiera puede aprender, revisar y mover sus activos a otra plataforma si no está satisfecho, lo que hace que los intercambios sean responsables. A diferencia de los bancos, los usuarios pueden retirar sus activos directamente a la cadena de bloques. Los intercambios deben actuar correctamente por parte del usuario para que no se vayan a otro lado. En un DEX, esta es una laguna flagrante de responsabilidad. Si algo sale mal, ¿quién está detrás para arreglar el desorden?

Esto es especialmente importante si se tiene en cuenta que los registros de DeFi han perdido alrededor de $ 284,9 millones por hacks y otros ataques de explotación desde 2019, según un informe de la firma de investigación de cifrado Messari. En este momento, la industria de seguros descentralizada solo cubre una fracción del valor total bloqueado (TVL) en DeFi, que es la suma de todos los activos almacenados en los registros de DeFi, las recompensas, intereses, nuevas monedas y tokens, renta fija, etc.

Con nuevos hacks de DeFi apareciendo en criptografía cada dos días, los intercambios centralizados o custodios que pueden brindar más seguridad a través del seguro y el riesgo de contraparte son los puntos de entrada más sencillos para la industria.

La descentralización es el objetivo final

Por supuesto, la descentralización es el objetivo final. Los usuarios que tienen control sobre sus propios activos es ideal. La industria está liderando el camino aquí, pero no podemos pedir a los usuarios que intervengan a sus expensas antes de que la tecnología esté lista. La responsabilidad recae en los tecnólogos para llevar las tecnologías descentralizadas a donde deben estar en primer lugar. Los DEX pueden ser muy prometedores para el futuro del comercio de derivados, pero no a expensas de la seguridad, la velocidad y la disponibilidad para todos.

Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión. Cada paso de la inversión y el comercio implica un riesgo, y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.

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