Los datos muestran que los comerciantes son levemente optimistas, incluso si la capitalización total del mercado criptográfico cae por debajo de $ 800 mil millones

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La capitalización de mercado total de la criptomoneda cayó un 5% entre el 14 y el 21 de noviembre, alcanzando la friolera de $ 795 mil millones. Sin embargo, el sentimiento general es mucho peor considerando que esta valoración es la más baja desde diciembre de 2020.

Capitalización total del criptomercado en USD, 4 horas. Fuente: TradingView

El precio de Bitcoin (BTC) bajó solo un 2,8 % esta semana, pero los inversores tienen poco que celebrar, ya que el nivel actual de $16 100 representa una caída del 66 % en lo que va del año. Incluso con el colapso de FTX y Alameda Research descontado, la incertidumbre de los inversores ahora se centra en los fondos de Grayscale, incluido el Grayscale Bitcoin Trust de USD 10,500 millones.

Genesis Trading, parte del conglomerado Digital Currency Group (DCG), detuvo los retiros el 16 de noviembre. En su último informe trimestral, la empresa de comercialización de préstamos y derivados criptográficos dijo que tenía préstamos activos por valor de 2.800 millones de dólares. El administrador de fondos Grayscale es una subsidiaria de DCG y Genesis actuó como proveedor de liquidez.

La caída semanal del 5 % en la capitalización total del mercado se vio afectada principalmente por la acción negativa del precio del 8,5 % de Ether (ETH). Aún así, el sentimiento bajista tuvo un mayor impacto en las altcoins, con nueve de las 80 monedas principales perdiendo un 12% o más durante el período.

Ganadores y perdedores semanales entre las 80 monedas principales. fuente: nomics

Litecoin (LTC) ganó un 5,6% después de un año de direcciones inactivas en la red que superó los 60 millones de monedas.

NEAR (NEAR) de Near Protocol cayó un 23% debido a las preocupaciones sobre los 17 millones de tokens propiedad de FTX y Alameda que respaldaron a Near Foundation en marzo de 2022.

MANA (MANA) de Decentraland perdió un 15% y Ethereum Classic (ETC) otro 13,5%, ya que ambos proyectos tenían inversiones considerables de Digital Currency Group, el controlador de Genesis Trading.

Demanda de apalancamiento equilibrada entre alcistas y bajistas

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que normalmente se calcula cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios en el riesgo de tipo de cambio.

Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto (vendedores) necesitan un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de fondeo sea negativa.

Tasa de financiación acumulada de 7 días de futuros perpetuos el 21 de noviembre. Fuente: Coinglass

La tasa de financiación de 7 días fue ligeramente negativa para Bitcoin, por lo que los datos apuntan a una demanda excesiva de cortos (vendedores). Aún así, un costo semanal de 0.20% para mantener posiciones bajistas no es preocupante. Además, las altcoins restantes, además de SOL de Solana (SOL), mostraron números mixtos, lo que indica una demanda equilibrada entre largos (compradores) y cortos.

Los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones para comprender si las ballenas y las mesas de arbitraje han realizado apuestas más grandes en estrategias alcistas o bajistas.

El ratio put/call de las opciones muestra un moderado movimiento alcista

Los comerciantes pueden medir el sentimiento general del mercado midiendo si más actividad proviene de las opciones de compra (call) o de las opciones de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.

Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas en un 30 % y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,20 favorece las opciones de venta en un 20%, lo que puede considerarse bajista.

Opciones de BTC relación put to call. Fuente: Laevitas

Aunque el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 16.000 dólares el 20 de noviembre, los inversores no se apresuraron a utilizar las opciones para protegerse de los riesgos a la baja. Como resultado, la relación put-to-call se mantuvo estable cerca de 0,54. Además, el mercado de opciones de bitcoin sigue estando más poblado por estrategias neutrales a bajistas, como lo demuestran los niveles actuales a favor de las opciones de compra.

Los datos de derivados muestran la resiliencia de los inversores teniendo en cuenta que no hay una demanda excesiva de apuestas bajistas según la tasa de financiación de futuros y el interés abierto de opciones neutrales a alcistas. En consecuencia, las probabilidades son favorables para aquellos que apuestan a que el soporte de capitalización de mercado de $ 800 mil millones mostrará fuerza.