Los datos de opciones y en cadena de Bitcoin apuntan a un movimiento crucial en el precio de BTC


Debido a la incertidumbre macroeconómica y la baja liquidez del mercado, la volatilidad de Bitcoin se ha reducido a niveles históricamente bajos. Sin embargo, los datos del mercado de opciones y en cadena apuntan a la próxima volatilidad en junio.

El índice de volatilidad de Bitcoin, que mide las fluctuaciones diarias del precio de Bitcoin (BTC), muestra que la volatilidad de 30 días del precio de Bitcoin fue del 1,52%, que es menos de la mitad de los valores promedio anuales en la historia de Bitcoin con valores típicamente por encima del 4%. .

Según Glassnode, esperar volatilidad es una “conclusión lógica” basada en el hecho de que solo se han observado niveles bajos de volatilidad en el 19,3% del historial de precios de Bitcoin.

La última actualización semanal de la firma de análisis en cadena muestra que la métrica de volatilidad mensual realizada de Glassnode para Bitcoin se ha deslizado por debajo del límite inferior de la histórica Banda de Bollinger, lo que indica un aumento inminente en la volatilidad.

Bandas de Bolinger para la métrica mensual de volatilidad realizada de Bitcoin. Fuente: Glassnode

La métrica de los titulares de Bitcoin a largo plazo sugiere una ruptura de precios

El volumen de transferencias en cadena de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas ha caído a niveles históricamente bajos. El precio también ronda un sesgo al portador a corto plazo, que según el informe indica una “posición equilibrada de pérdidas y ganancias para los nuevos inversores” que compraron monedas durante y después del ciclo alcista de 2021-2022. Actualmente, el 50 % de los nuevos inversores obtienen ganancias, el resto genera pérdidas.

Sin embargo, aunque los tenedores a corto plazo alcanzaron niveles de equilibrio, se observó un movimiento en los tenedores a largo plazo en la corrección reciente, lo que apuntala la volatilidad según los analistas.

Glassnode clasifica las monedas con más de 155 días en una sola billetera en “Suministro de titular a largo plazo”.

Las barras grises en la imagen a continuación muestran el indicador de gasto binario de titulares a largo plazo (LTH), que rastrea si el gasto promedio de LTH en los últimos siete días es suficiente para reducir sus tenencias totales.

Muestra instancias anteriores en las que aumentó el gasto de LTH, que generalmente fue seguido por un aumento en la volatilidad.

Indicador binario de gasto de los tenedores a largo plazo. Fuente: Glassnode

La corrección reciente de Bitcoin condujo a una ligera disminución en el indicador, “lo que sugiere que hubo ventas netas de LTH en cuatro de los siete días, en consonancia con niveles similares a los eventos de liquidez de salida observados en lo que va del año”.

Los analistas anticipan que un período de volatilidad alcanzará un nivel de equilibrio donde el mercado se mueve principalmente debido a la acumulación o distribución de la oferta de los tenedores a largo plazo.

Los mercados de opciones confirman la expectativa de volatilidad de los comerciantes

Los datos del mercado de opciones sugieren una teoría similar sobre la volatilidad inminente.

El reciente vencimiento del mercado de opciones en mayo resultó ser un evento aburrido, a pesar del vencimiento de un gran nocional de $2.3 mil millones. Sin embargo, la compresión sostenida de la volatilidad puede indicar un próximo movimiento importante de precios.

El último informe alfa de Bitfinex muestra que el índice DVOL, que representa la expectativa del mercado de la volatilidad implícita de Bitcoin dentro de 30 días, cayó de una lectura de 50 justo antes del vencimiento a 45, un mínimo anual.

El índice DVOL para las opciones de Bitcoin. Fuente: Bitfinex

La volatilidad implícita en las opciones se refiere a la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura del activo subyacente, tal como se refleja en los precios de las opciones.

Relacionado: techo de deuda, crisis bancaria frente a una explosión de ‘barril de pólvora’ – Cofundadores de BitMEX

Los analistas de Bitfinex dijeron que las expectativas de baja volatilidad pueden ocurrir debido a “próximos eventos que se espera que muevan el mercado” o “incertidumbre elevada o aversión al riesgo entre los participantes del mercado”.

Actualmente, los operadores de opciones muestran aversión al riesgo y han aumentado sus posiciones bajistas de mayo a junio.

La relación put-to-call de las opciones de Bitcoin aumentó a 0,50 desde 0,38. Una mayor ponderación de las opciones de venta muestra que los comerciantes son cada vez más pesimistas con Bitcoin.

Los analistas de Bitfinex actualmente anticipan “turbulencias potenciales en el mercado y cambios de precios a corto plazo” en junio, particularmente cerca de fin de mes.

Los niveles de precios potenciales para actuar como un imán dependiendo del posicionamiento de uno en el mercado de opciones son los niveles máximos de dolor para el vencimiento de mayo y junio en $27,000 y $24,000 respectivamente.

Dolor máximo, también conocido como dolor máximo o dolor de opciones, es un concepto de negociación de opciones y se refiere al precio al que los compradores sufren las pérdidas máximas.