Los comentarios de los datos derivados de Hawkish Fed y Bitcoin sugieren una mayor desventaja de BTC


Una bomba de $750 el 26 de agosto llevó a Bitcoin (BTC) de $21 120 a $21 870 en menos de dos horas. Sin embargo, la medida se borró por completo después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiterara el compromiso del banco de contener la inflación ajustando la economía. Después del discurso de Powell, el precio de BTC cayó hasta $ 20,700.

Precio de 30 minutos de Bitcoin/USD. Fuente: TradingView

En Jackson Hole, Powell mencionó específicamente que “el registro histórico advierte fuertemente contra la relajación prematura de la política”. Inmediatamente después de los comentarios, los índices bursátiles de EE. UU. reaccionaron negativamente, con el S&P 500 cayendo un 2,2% en una hora.

La afable “vela de Bart” apareció en el gráfico de Bitcoin, una referencia a la forma de la cabeza de Bart Simpson y una descripción de los movimientos de precios hacia arriba y hacia abajo de BTC. Aparte de estos indicadores de análisis técnico impredecibles, hay otros indicadores que apuntan a un sentimiento neutral a bajista más amplio de Bitcon.

Los reguladores están acelerando el ritmo de la criptolegislación

El flujo de noticias sobre las criptomonedas ha sido negativo durante bastante tiempo y esto también está afectando el sentimiento de los inversores. El 24 de agosto, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU. (FDIC, por sus siglas en inglés) emitió cartas de cese y desistimiento a cinco empresas por presuntamente hacer declaraciones falsas sobre seguros de depósitos relacionados con criptomonedas, incluido FTX US.

El 25 de agosto, agentes contra el lavado de dinero allanaron sus instalaciones de CoinSwitch, un intercambio de criptomonedas con sede en India, por presuntas violaciones de la ley de cambio de divisas. Lanzado en India en 2020, CoinSwitch recaudó con éxito capital de Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz, Sequoia y Tiger Global.

Finalmente, el 26 de agosto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. retrasó una decisión sobre un fondo al contado cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin de la firma de inversión global VanEck. Aunque las posibilidades de aprobación eran escasas, esto alimentó el sentimiento anti-cripto del regulador.

En consecuencia, a pesar del escenario inflacionario aparentemente útil que debería favorecer los activos con una oferta limitada, los criptoinversionistas enfrentan una incertidumbre continua. Por esta razón, analizar los criptoderivados es esencial para comprender si los inversores han descontado mayores posibilidades de una recesión.

Los comerciantes profesionales eran neutrales a bajistas antes del volcado

Los minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a su diferencial de precios con respecto a los mercados al contado. No obstante, son las herramientas preferidas de los operadores profesionales porque evitan la fluctuación constante en las tasas de financiación que a menudo se produce en un contrato.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

En mercados saludables, el indicador debería negociarse con una prima anualizada del 4 % al 8 % para cubrir los costos y los riesgos asociados. Sin embargo, este no fue el caso ya que la prima de futuros de bitcoin se mantuvo por debajo del 1,8% en todo momento. Estos datos reflejan la falta de voluntad de los comerciantes profesionales para agregar posiciones largas (alcistas) apalancadas.

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También se deben analizar los mercados de opciones de bitcoin para descartar externalidades específicas del instrumento de futuros. Por ejemplo, el sesgo delta del 25 % es una señal clara de que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.

Opciones de 30 días de Bitcoin 25% Delta Skew: Fuente: Laevitas

En los mercados bajistas, los inversores en opciones dan mayores posibilidades de dumping de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 12%. El sesgo delta de 30 días ha estado rondando la línea neutral a bajista desde el 22 de agosto, lo que sugiere que los comerciantes de opciones estaban menos inclinados a ofrecer protección a la baja.

Estas dos métricas derivadas sugieren que la descarga de precios de Bitcoin el 26 de agosto puede haber seguido el desempeño tradicional del mercado de valores, pero los comerciantes de criptomonedas definitivamente no esperaban ningún movimiento positivo.

Los datos de derivados no dejan lugar a una interpretación alcista, ya que el sentimiento se deterioró tras los comentarios de Powell y continúan apuntando a condiciones de mercado más débiles.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.