La Reserva Federal se está quedando sin municiones ya que el precio de bitcoin de $ 30,000 se convierte en la principal línea de batalla

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El precio de Bitcoin defendió con éxito el soporte de $28 000 el 2 de mayo, pero aún tiene que mostrar la fuerza necesaria para recuperar el nivel de $29 200 visto el 30 de abril.

$ 30,000 serán cruciales para los toros de bitcoin

Algunos analistas atribuirán la reciente tendencia bajista a las expectativas de un aumento de la tasa de interés el 3 de mayo por parte de la Reserva Federal de EE. UU., pero en realidad el mercado está estimando el 92% de probabilidad de un modesto aumento de 25 puntos básicos a su nivel más alto desde septiembre de 2007.

Como señaló la plataforma de investigación de mercado Decentrader, los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, tienden a traer sorpresas, ya sea apuntando a nuevas medidas para desacelerar la economía o señalando mayores posibilidades de una tasa final cercana al 5%. Powell dará una conferencia de prensa a las 2:30 p. m. ET.

Desde una perspectiva de empleo, el banco central tiene motivos para creer que el mercado todavía está sobrecalentado. El gobierno de EE. UU. informó de 1,6 puestos vacantes por cada desempleado en marzo. Además, las nóminas privadas aumentaron 296.000 puestos de trabajo en abril, muy por encima del consenso del mercado de 148.000, según el Informe Nacional de Empleo de ADP, publicado el 3 de mayo.

Sin embargo, un aumento en las tasas de interés tiene consecuencias negativas, especialmente para las familias y las pequeñas empresas. La financiación y las hipotecas son cada vez más caras, mientras que invertir en valores de renta fija es cada vez más atractivo. Tal efecto indeseable de amortiguar la inflación podría sacudir aún más el núcleo del sistema financiero, como lo ha demostrado la reciente quiebra bancaria, esta vez del First Republic Bank.

Por lo tanto, una eventual ruptura del precio de Bitcoin (BTC) por encima de los $30 000 podría ser una señal definitiva de que las percepciones de los inversores están cambiando de ver a Bitcoin como un activo riesgoso a un activo digital escaso que se beneficia directamente de un sistema bancario tradicional debilitado.

Pero para medir si la resiliencia de Bitcoin por encima de los $28 000 es sostenible, un inversor debe analizar si los compradores han estado utilizando un apalancamiento excesivo y si los comerciantes profesionales están valorando mayores posibilidades de una recesión del mercado con derivados de BTC.

Los futuros de Bitcoin muestran una baja demanda de compradores apalancados

Los futuros de bitcoin trimestrales son populares entre las ballenas y las mesas de arbitraje. Sin embargo, estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado, lo que sugiere que los vendedores están pidiendo más dinero para retrasar la liquidación.

Como resultado, los contratos de futuros en mercados saludables deberían negociarse con una prima anual del 5 % al 10 %, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los criptomercados.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a dos meses. Fuente: Laevitas

Los datos sugieren que los comerciantes de bitcoin han sido particularmente cautelosos durante las últimas semanas. Incluso cuando el precio de BTC estaba coqueteando con $ 30,000 el 26 de abril, no hubo señales de demanda de largos apalancados.

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Además, la prima de futuros de bitcoin se ha mantenido estable en casi un 2% desde el 23 de abril, lo que sugiere que los compradores no están dispuestos a aprovechar, lo cual es saludable para el mercado. Al evitar la exposición a los contratos de futuros, el riesgo de grandes liquidaciones durante los movimientos negativos del precio de bitcoin se reduce significativamente.

Los comerciantes de opciones de Bitcoin se mantienen neutrales

El mercado de opciones de bitcoin también puede ayudar a un comerciante a comprender si una corrección reciente ha hecho que los inversores se vuelvan más optimistas. El sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por protección al alza o a la baja.

En resumen, cuando los comerciantes anticipan una caída del precio de bitcoin, la métrica de sesgo aumentará por encima del 7% y los períodos de entusiasmo tienden a tener un sesgo negativo del 7%.

Opciones de Bitcoin de 60 días 25% de sesgo delta. Fuente: Laevitas

La desviación del 25 por ciento de la opción delta ha mostrado una demanda equilibrada entre opciones de compra y venta en las últimas cuatro semanas. Eso debería ser una sorpresa, ya que el precio de bitcoin subió un 10 % entre el 25 y el 30 de abril, cuando probó por última vez la resistencia de $30 000.

En consecuencia, los mercados de opciones y futuros de bitcoin están sugiriendo que los comerciantes profesionales no están poniendo sus fichas en el precio de BTC superando los $ 30,000 en el corto plazo. Por otro lado, estas ballenas cotizan en probabilidades similares de sorprendentes movimientos positivos y negativos.

Dado que la Reserva Federal claramente tiene un límite en las subidas de tipos sin desencadenar una recesión, el precio de bitcoin debería verse afectado positivamente independientemente de la decisión del 3 de mayo.

El presidente de la Fed, Powell, eventualmente obligará al Tesoro de los EE. UU. a inyectar más dinero en la economía para contener la crisis bancaria, lo que beneficiará a un bien escaso como Bitcoin.

Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.