El precio de Ether (ETH) cayó un 6% entre el 2 y el 3 de marzo, seguido de un comercio ajustado cerca de $ 1,560. Sin embargo, el análisis de un marco de tiempo más amplio no proporciona una tendencia clara, ya que el gráfico puede indicar un canal descendente o un patrón alcista de siete semanas un poco más largo.
La reciente falta de volatilidad de Ether puede explicarse en parte por la próxima bifurcación dura de Shanghái, una implementación destinada a permitir retiros de staking de ETH. Cada uno de estos participantes tuvo que bloquear 32 ETH en la cadena de balizas para admitir el protocolo de consenso de la red.
Después de una serie de retrasos típicos de los cambios en el entorno de producción, la actualización de Shanghai Capella, también conocida como Shapella, se espera para principios de abril, según Tim Beiko, desarrollador principal y coordinador del proyecto de Ethereum. La actualización de la red de prueba de Goerli el 14 de marzo será el ensayo general para la bifurcación dura de Shanghái antes de implementarse en la red principal.
Los riesgos de recesión están aumentando, favoreciendo a los bajistas de ETH
En el frente macro, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificó ante el Comité Bancario del Senado el 7 de marzo. Powell explicó que es probable que las tasas de interés suban más de lo esperado después de que “los datos económicos recientes fueran más fuertes de lo esperado”.
Hay evidencia de que la Fed está retrasando la curva de inflación, aumentando las posibilidades de aumentos de tasas mayores a los esperados y ventas de activos por parte de la autoridad monetaria. Por ejemplo, un índice sorpresa de inflación de Citigroup aumentó en febrero por primera vez en más de 12 meses.
Para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, un movimiento importante de la Fed generalmente implica un escenario bajista, ya que los inversores buscan protección en la renta fija y el dólar estadounidense. Este cambio se está volviendo más evidente en un entorno de recesión que muchos especulan que está llegando o que ya está aquí.
El entorno regulatorio está aumentando la presión sobre las empresas de criptomonedas, particularmente después de que la secretaria de prensa de EE. UU., Karine Jean-Pierre, dijera que la Casa Blanca había determinado que el banco amigable con las criptomonedas, Silvergate, había estado experimentando “problemas significativos” en los últimos meses.
Echemos un vistazo a los datos de derivados de éter para comprender si es probable que el nivel de USD 1560 se convierta en un soporte o una resistencia.
Los derivados de ETH muestran una demanda reducida de largos
La prima anualizada de futuros a tres meses debería negociarse entre 5% y 10% en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos involucrados. Sin embargo, cuando el contrato se negocia con un descuento (conocido como “backwardation”) con respecto a los mercados al contado tradicionales, muestra una falta de confianza del comerciante y se considera un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra a los comerciantes de derivados sintiéndose un poco incómodos ya que la prima de futuros de éter (en promedio) aumentó al 3,1% el 7 de marzo, en comparación con el 4,9% de la semana anterior. Más importante aún, el indicador se alejó más del nivel neutral a alcista del 5%.
Aún así, la disminución de la demanda de largos apalancados (alcistas) no se traduce necesariamente en la anticipación de una acción adversa del precio. En consecuencia, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones de Ether para comprender cómo las ballenas y los creadores de mercado están valorando las probabilidades de futuros movimientos de precios.
El sesgo delta del 25% es una señal reveladora de que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones ofrecen mayores posibilidades de dumping de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a impulsar la métrica de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
El sesgo delta superó la línea bajista del 10% el 4 de marzo, lo que sugiere estrés por parte de los comerciantes profesionales. Se produjo una breve mejora el 7 de marzo, aunque la métrica continúa coqueteando con las expectativas bajistas ya que los operadores de opciones cobran costos más altos por las opciones de venta protectoras.
Los inversores que basan sus decisiones en los fundamentos probablemente observarán las primeras semanas después de la actualización de Shanghái para medir el impacto potencial del desbloqueo de ETH. Finalmente, los mercados de opciones y futuros están indicando que los comerciantes profesionales están menos inclinados a ingresar en posiciones largas, lo que brinda mayores posibilidades de que $ 1,560 se convierta en un nivel de resistencia en las próximas semanas.
Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.
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