¿Hay alguna forma de que el sector de las criptomonedas evite los mercados bajistas relacionados con el halving de Bitcoin?


Hay buenas razones para tener miedo. Los mercados a la baja anteriores han visto caídas de más del 80%. Mientras tacaños hodling en un montón de bitcoin (Bitcoin) Maximalistas, los especuladores de altcoins saben que entregar diamantes puede significar una aniquilación cercana (o total).

Independientemente de la filosofía de inversión de uno, la participación en entornos de bajo riesgo huye del espacio con prisa. Los más puros entre nosotros podrían ver un resquicio de esperanza a medida que la devastación limpia el suelo del bosque de malezas y deja espacio para que prosperen los proyectos más fuertes. Sin embargo, indudablemente se pierden muchas plántulas, que crecerían a grandes alturas si tuvieran la oportunidad.

La inversión y el interés en los activos digitales son agua y luz solar para la tierra fértil de las ideas y el emprendimiento. Las caídas menos pronunciadas sirven mejor al mercado; mejor un jardín que un desierto.

Una breve historia de los criptomercados bajistas

Para resolver un problema, primero debemos entender su desencadenante. Bitcoin y el espacio más amplio de los activos digitales han capeado una serie de mercados bajistas desde su creación. Según algunos informes, dependiendo de la definición, actualmente estamos en el quinto lugar.

Los cinco mercados bajistas de bitcoin. Fuente: TradingView

La primera mitad de 2012 se caracterizó por la incertidumbre regulatoria, que culminó con el cierre de TradeHill, el segundo intercambio de bitcoins más grande. Le siguió el hacks tanto de Bitcoinica como de Linode, lo que provocó la pérdida de decenas de miles de Bitcoin y una caída del mercado de alrededor del 40 %.¹ Pero el precio repuntó, aunque brevemente, para encontrar nuevos máximos por encima de los $16 hasta que se produjeran nuevos ataques, temores regulatorios e incumplimientos de los ahorros de bitcoin y el Trust Ponzi Scheme hizo que el precio cayera nuevamente en picado en un 37%.¹

El entusiasmo por la nueva moneda digital no duró mucho ya que BTC volvió a subir, encontrando un equilibrio de alrededor de $ 120 durante la mayor parte del próximo año antes de dispararse a más de $ 1,100 en el último trimestre de 2013 luego de la toma de Silk Road por parte de la DEA, la central china. la prohibición bancaria y el escándalo del cierre de Mt. Gox enviaron al mercado a un retroceso brutalmente largo de 415 días. Esta fase duró hasta principios de 2015, y el precio cayó a solo el 17 % de los máximos anteriores del mercado.¹

A partir de ahí, el crecimiento fue constante hasta mediados de 2017, cuando el entusiasmo y el frenesí del mercado hicieron subir el precio de Bitcoin, alcanzando un máximo de casi $20 000 en diciembre. La toma de ganancias ansiosa, más hacks y los rumores de países que prohíben el activo nuevamente hicieron que el mercado colapsara y BTC hierva a fuego lento durante más de un año. 2019 trajo una escalada prometedora a casi $ 14,000 y estuvo muy por encima de $ 10,000 hasta que los temores de una pandemia empujaron a BTC por debajo de $ 4,000 en marzo de 2020. Tomó la asombrosa cantidad de 1089 días, casi tres años completos, para que el mercado de criptomonedas retrocediera hasta su máximo de 2017.²

Pero luego, como muchos en el espacio han recordado, la impresora de dinero hizo “brrrrrr”. La política monetaria expansiva global y los temores de inflación fiduciaria llevaron a un aumento sin precedentes de los activos.

Bitcoin y el mercado criptográfico más grande encontraron nuevos máximos, alcanzando casi $ 69,000 por BTC a fines de 2021 y más de $ 3 billones en la capitalización total del mercado de clase de activos.²

La disminución de la capitalización total del criptomercado. Fuente: TradingView

Desde el 20 de junio, la liquidez pandémica se ha secado. Los bancos centrales están elevando las tasas de interés en respuesta a las preocupantes cifras de inflación, y el mercado criptográfico más grande está respaldando una inversión total de $ 845 mil millones relativamente escasos.² Aún más preocupante, la tendencia apunta a inviernos criptográficos más profundos y largos, no más cortos, lo cual es apropiado. es un mercado más maduro. Sin duda, esto se debe principalmente a la manía de incorporación y especulación que rodea a las nuevas empresas de alto riesgo, que representan alrededor del 50% al 60% de la capitalización total del mercado digital.²

Sin embargo, las altcoins no son las únicas culpables. En el desplome de 2018, el precio de bitcoin cayó un 65 %.⁴ El crecimiento y la adopción del activo principal de las criptomonedas ha provocado alarmas regulatorias en muchos países, y ha seguido preguntas sobre la soberanía de las monedas nacionales.

¿Cómo mitigar el riesgo de mercado?

Entonces, por supuesto, es el riesgo lo que está impulsando esta excesiva volatilidad a la baja. Y estamos en un entorno de aversión al riesgo. Por lo tanto, nuestro jardín joven y frágil es el primero en marchitarse entre las clases de activos más arraigadas de la convención.

Los administradores de carteras son muy conscientes de esto y necesitan equilibrar una pequeña proporción de inversiones en criptomonedas con una mayor proporción de activos de refugio seguro. Tanto los inversores minoristas como los profesionales a menudo dejan caer sus bolsas a la primera señal de un bajista y vuelven a los mercados convencionales o al efectivo. Esta estrategia reaccionaria se considera un mal necesario, a menudo a expensas de los impuestos sobre las ganancias de capital a corto plazo y el riesgo de perderse importantes reversiones impredecibles, que se prefiere al devastador y prolongado declive del criptoinvierno.

¿Tiene que ser así?

¿Cómo puede una clase de activos tan alimentada por promesas especulativas reducir el riesgo lo suficiente como para mantener a flote las tasas de interés y las inversiones durante los peores tiempos? Las carteras criptográficas pesadas en Bitcoin funcionan mejor, ya que comprenden un porcentaje más alto de los activos principales menos volátiles. Aun así, la estela de la moneda más dominante de las criptomonedas, con una correlación de más de 0,90 entre bitcoin y el mercado de monedas alternativas, a menudo sirve como una migración a activos más pequeños atrapados en la misma tormenta.

Correlación de BTC con Ether y todas las Altcoins. Fuente: Investigación arcana

Muchos huyen a las monedas estables cuando los tiempos son difíciles, pero como ha demostrado el reciente desastre de Terra, inherentemente conllevan más riesgos que su compromiso fiduciario. Y los tokens emparejados con productos básicos están plagados de las mismas preocupaciones inherentes a cualquier otro activo digital: confianza, ya sea en un mercado o en su entidad organizativa, incertidumbre regulatoria y vulnerabilidades tecnológicas.

No, la mera tokenización de los activos de refugio seguro no traerá un yang estable al yin volátil del criptomercado. Cuando el miedo es máximo, se debe lograr una relación de precios inversa, no solo neutralidad, para sostener la inversión en criptografía y generar un rendimiento que justifique asumir ese riesgo inherente.

Para aquellos dispuestos y capaces, la inclusión de los fondos cotizados en bolsa (ETF) inversos de bitcoin ofrecidos por BetaPro y Proshares ofrece protección. Sin embargo, de manera similar a tomar posiciones cortas, los obstáculos de accesibilidad y las tarifas hacen que estas soluciones sean menos probables de llevar al inversionista promedio a través del mercado bajista.

Además, los intercambios centralizados cada vez más regulados y conformes están haciendo que las cuentas apalancadas y los criptoderivados sean inalcanzables para muchos en los mercados minoristas más grandes.⁵

Los intercambios descentralizados (DEX) sufren las limitaciones del anonimato, y las soluciones que se ofrecen para acortar los mecanismos requieren en gran medida un intercambio centralizado para trabajar juntos. Además, ambas soluciones no respaldan funcionalmente directamente la preservación del valor en el mercado criptográfico.

¿Son suficientes los activos criptográficos de refugio seguro?

La solución al éxodo masivo de inversiones en el criptomercado bajista debe encontrarse en los activos mismos, no en sus derivados. Puede que no sea posible evitar los riesgos inherentes mencionados anteriormente en el mediano plazo. Sin embargo, la aclaración regulatoria se promete y se discute en todo el mundo. La centralización y los riesgos técnicos encuentran nuevas mitigaciones a través de estrategias autónomas descentralizadas y el compromiso de un inversor cada vez más sofisticado con conocimientos de criptografía.

A través de muchos experimentos y pruebas, los criptoempresarios continuarán brindando soluciones reales a la vanguardia. Las aplicaciones de la tecnología blockchain, que están encontrando una adopción significativa en industrias “defensivas” como la atención médica, los servicios públicos y la compra o fabricación de bienes de consumo, proporcionarían una alternativa a la huida. Tal desarrollo debe alentarse en estos tiempos inciertos. Más bien, de acuerdo con la sabiduría del mercado, estos tiempos inciertos deberían alentar este desarrollo.

Sin embargo, el ingenio no debe limitarse a simbolizar las débiles soluciones de los mercados convencionales. Este es un nuevo mundo con nuevas reglas y oportunidades. Finalmente, los mecanismos inversos motivados programáticamente son factibles.

Synthetix Inverse Synths tiene como objetivo hacer precisamente eso, pero el protocolo establece un precio mínimo y máximo, y en tal caso, el tipo de cambio se congela y solo se puede intercambiar en su plataforma, el mercado criptográfico más grande. Las soluciones reales serán ampliamente accesibles tanto geográfica como conceptualmente. En lugar de simplemente proporcionar un lugar seco para resistir la tormenta del mercado a la baja, las soluciones criptográficas deben proporcionar un rendimiento para justificar el riesgo aún inherente a nuestra clase de activos en evolución.

¿Hay un lado positivo en el mercado bajista? ¿Aparecerán los sobrevivientes del criptoinvierno en un mercado más gratificante para la aplicación y adopción que la especulación? La poda saludable puede ser justo lo que necesita nuestro jardín incipiente; una sequía prolongada es ciertamente innecesaria. Los mercados a la baja son simplemente un problema y, con suerte, se pueden resolver con la aplicación inteligente de la tecnología blockchain.

Descargo de responsabilidad. Cointelegraph no respalda ningún contenido de producto en esta página. Si bien nuestro objetivo es brindarle toda la información importante que podamos obtener, los lectores deben hacer su propia investigación antes de tomar cualquier medida con respecto a la empresa y asumir la responsabilidad total de sus decisiones, y este artículo no puede considerarse un consejo de inversión.

Trevor es consultor tecnológico, empresario y director de Positron Market Instruments LLC. Ha asesorado a equipos de planificación empresarial en los Estados Unidos, Canadá y Europa y cree que la tecnología blockchain promete un futuro más eficiente, justo e igualitario.