El vencimiento de las opciones de bitcoin de USD 2,250 millones del viernes podría demostrar que USD 17,600 no era el fondo de BTC


Bitcoin (BTC) ha estado intentando salir de una tendencia bajista durante la última semana, y el intento inicial del 16 de junio no logró romper la resistencia de $22 600. El segundo intento de $ 21,400 el 21 de junio fue seguido por una corrección de precios del 8%. Después de dos rupturas fallidas, el precio se negocia actualmente por debajo de $20 000, lo que genera dudas sobre si $17 600 era realmente el fondo.

Gráfico de 4 horas de Bitcoin/USD en Coinbase. Fuente: TradingView

Cuanto más tarde BTC en salir de este patrón bajista, la línea de resistencia se vuelve más fuerte y los comerciantes siguen de cerca la tendencia. Esta es precisamente la razón por la que es importante que los alcistas muestren fuerza durante el vencimiento de la opción mensual de $ 2,25 mil millones de esta semana.

La incertidumbre regulatoria sigue afectando a los criptomercados después de que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, expresara su creencia en la necesidad de un escrutinio más estricto. El 20 de junio, Lagarde ofreció sus pensamientos sobre las actividades de staking y préstamos del sector: “[…] La falta de regulación a menudo cubre el fraude, afirmaciones totalmente ilegítimas sobre la valoración y, muy a menudo, la especulación y los tratos delictivos”.

Los mineros de Bitcoin que se ven obligados a liquidar sus tenencias de BTC están aumentando la presión negativa sobre el precio de BTC, y los datos de Arcane Research muestran que los mineros de Bitcoin cotizados vendieron el 100% de su producción de BTC en mayo, en comparación con el 20% a 40% habitual en el anterior meses. Colectivamente, los mineros tienen 800 000 BTC, lo que genera preocupaciones sobre una posible liquidación. La corrección del precio de Bitcoin ha afectado la rentabilidad de los mineros, ya que los costos de producción en ocasiones han superado sus márgenes.

El vencimiento de las opciones del 24 de junio será particularmente alarmante para los inversores, ya que es probable que los bajistas de Bitcoin se beneficien con USD 620 millones si empujan a BTC por debajo de los USD 20 000.

Los Bulls colocaron sus apuestas en $40,000 y más

El interés abierto para el vencimiento de las opciones el 24 de junio es de 2250 millones de dólares, pero la cifra real será mucho más baja ya que los alcistas han sido demasiado optimistas. Estos comerciantes no dieron en el blanco por completo después de que BTC cayera por debajo de los $28 000 el 12 de junio, pero sus apuestas alcistas para el vencimiento mensual de las opciones superan los $60 000.

Interés abierto agregado de opciones de Bitcoin para el 24 de junio. Fuente: CoinGlass

La relación call-to-put de 1.70 muestra el predominio del interés de compra (compra) abierto de $ 1.410 millones sobre el dólar de opciones de venta (put) de $ 830 millones. Sin embargo, con Bitcoin por debajo de $ 20,000, es probable que la mayoría de las apuestas alcistas pierdan su valor.

Si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $21 000 a las 8:00 UTC del 24 de junio, solo estará disponible el 2 % de estas opciones de compra. Esta diferencia surge porque el derecho a comprar Bitcoin a $ 21,000 no tiene valor si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.

Los osos toman toros por los cuernos

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones de bitcoin disponibles el 24 de junio para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado representa la ganancia teórica:

  • Entre $18,000 y $20,000: 500 llamadas frente a 33.100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) por $620 millones.
  • Entre $20,000 y $22,000: 2.800 llamadas frente a 27.00 opciones de venta. El resultado neto favorece a los osos por $520 millones.
  • Entre $22,000 y $24,000: 5.900 llamadas frente a 26.600 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) por $480 millones.

Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra utilizadas exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Sin embargo, esta simplificación ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio determinado, pero desafortunadamente no hay una manera fácil de medir este efecto.

Algunas caídas más por debajo de $ 20,000 no serían sorprendentes

Los bajistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por debajo de $20,000 el 24 de junio para asegurar una ganancia de $620 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los alcistas requiere un bombeo por encima de $22,000 para reducir el impacto en $140 millones.

Los alcistas de Bitcoin habían liquidado $500 millones en posiciones largas apalancadas el 12 y 13 de junio, por lo que deberían tener menos margen del necesario para impulsar el precio al alza. Teniendo en cuenta estos datos, los bajistas tienen mayores probabilidades de fijar BTC por debajo de $ 22,000 antes de que las opciones expiren el 24 de junio.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.