El mercado de derivados criptográficos ha disminuido, pero no disminuyó a medida que la caída de los $ 3 mil millones empañó el sentimiento

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Bitcoin (BTC) lideró todo el mercado de criptomonedas a través de un período tumultuoso después de que la mayor parte de la criptomoneda fuera pintada de rojo el 19 de mayo, un día que ahora también se conoce como «Miércoles negro».

El precio de BTC cayó por debajo de $ 40,000 por primera vez desde que cruzó los niveles de resistencia el 9 de febrero, después de que Tesla compró $ 1,5 mil millones en BTC y anunció que aceptaría Bitcoin como método de pago.

En el momento de escribir este artículo, el precio de BTC se ha recuperado ligeramente a $ 37,000, oscilando entre $ 36,000 y $ 40,000, y no puede romperse de ninguna manera.

La ironía de este colapso en el precio de la criptomoneda insignia es que la causa del colapso fue Elon Musk, quien expresó su preocupación por el consumo de energía de Bitcoin, y su compañía, Tesla, se retiró de aceptar Bitcoin como medio de pago. Cointelegraph discutió más sobre esto con el equipo de Market Insights en OKEx, un intercambio de criptomonedas. Un portavoz se refirió a estos eventos y dijo que eran simplemente desencadenantes para sacudir un mercado sobrecalentado:

“Habíamos visto repuntes significativos en altcoins a pesar de la continua presión a la baja de BTC, y cualquier indicio de pesimismo fue suficiente para que los participantes del mercado comenzaran a vender sus activos para asegurar ganancias o reducir pérdidas. La alta volatilidad y los choques repentinos de precios también provocaron la liquidación de muchos traders largos apalancados, lo que provocó nuevas pérdidas y una caída más pronunciada de los precios. «

Otro factor que prolongó la caída del mercado fue que China intensificó su postura contra las actividades de minería y comercio de Bitcoin. La noticia se produjo como parte de una ofensiva general contra las actividades ilegales relacionadas con valores para mantener la estabilidad de los mercados de acciones, bonos y divisas por parte del Comité de Estabilidad y Desarrollo Financiero del Consejo de Estado.

Entre muchas otras monedas alternativas afectadas, Ether (ETH), la moneda alternativa predominante, ha sufrido importantes presiones en los precios. ETH alcanzó un máximo histórico de $ 4,362 el 12 de mayo. Después de la carnicería en todo el mercado, el precio del token cayó a un mínimo de 30 días de $ 1,922 el 23 de mayo, lo que provocó que el precio cayera un 55%. En la recuperación que siguió, el precio subió más del 35% para negociarse en el rango de $ 2,800.

No hace falta decir que tanto los productos Bitcoin como los Ether dominan el espacio de los derivados criptográficos, ya que estos tokens desempeñan un papel destacado. Si bien el precio de un activo depende en gran medida del mercado de futuros, los movimientos inesperados de precios a menudo conducen a enormes pérdidas para los inversores involucrados.

El accidente resultó en grandes liquidaciones

El mercado de futuros de Bitcoin experimentó un tremendo crecimiento en 2021 junto con el aumento en el precio al contado. El interés abierto en los futuros de BTC negociados en bolsa alcanzó un máximo histórico de $ 27.68 mil millones el 13 de abril. Sin embargo, durante la caída del mercado, el interés abierto se desplomó casi un 58%, alcanzando un mínimo de 90 días de $ 11 mil millones el 23 de mayo.

El equipo de OKEx Insights continuó: «El miércoles negro, se liquidaron posiciones en bolsas de derivados por un total de aproximadamente USD 8,61 mil millones». Como resultado, el OI de OKEx cayó de USD 2,1 mil millones a USD 1,3 mil millones. El portavoz agregó: «Actualmente no se observa una recuperación significativa en el interés manifiesto, lo que indica que el mercado carece de confianza».

El interés abierto en el mercado de opciones BTC también experimentó una disminución similar el 23 de mayo. Alcanzó un mínimo de 90 días de $ 6,66 mil millones, una disminución del 55% desde el máximo histórico de $ 14,77 mil millones el 18 de marzo. Luuk Strijers, director comercial del intercambio de derivados criptográficos Deribit, dijo a Cointelegraph:

“Una caída en BTC y ETH llevó a un aumento implícito de la volatilidad implícita y, por lo tanto, a un aumento masivo de las primas de las opciones. Los creadores de mercado ajustaron sus precios porque el volumen realizado era mayor que el volumen implícito. Dado que la mayoría de los grandes clientes utilizan nuestro sistema avanzado de márgenes de cartera, las liquidaciones normalmente no se llevarían a cabo en estos niveles elevados, ya que estaríamos haciendo una cobertura delta. «

Una mirada al índice de volatilidad implícita de Deribit (DVOL) da una idea de la volatilidad orientada al futuro. Existe la expectativa anualizada de 30 días de volatilidad. Strijers continuó explicando cómo DVOL podría haberse utilizado como precursor de los mercados. Dijo: “DVOL habría sido una buena indicación de la turbulencia que se avecinaba. El miércoles anterior a la caída, alrededor de la medianoche, el DVOL comenzó a subir. «

La tendencia a la baja en el precio de BTC se remonta al 12 de mayo, cuando Bitcoin cayó por debajo de $ 50,000. El portavoz de OKEx Insights comentó además sobre este desencadenante diciendo que el tuit de Musk «asustó mucho al mercado de criptomonedas», y agregó: «La prima de los futuros trimestrales cayó del 3,5% a menos del 1%. Esto indicó que el mercado de futuros era muy cauteloso y no esperaba un gran aumento de precios. «

Por otro lado, la tasa larga-corta de OKEx, un indicador del sentimiento minorista por el token, se mantuvo muy alta, lo que llevó a la venta masiva desencadenada el Miércoles Negro. Esta desviación de la tendencia habitual sugiere que el precio se movería en una dirección desfavorable para los inversores minoristas.

Shane Ai, responsable de la investigación y el desarrollo de productos para derivados de criptomonedas en Bybit, un intercambio de derivados de criptomonedas, dijo a Cointelegraph:

“Los mercados de opciones han intensificado la venta masiva, particularmente porque los precios de BTC cayeron por debajo de la región de 45.000 y hubo fuertes liquidaciones por parte de los vendedores de opciones. Esto resultó en 1) un aumento masivo de la IV en todos los períodos de tiempo; y 2) toda la estructura de vencimiento de los futuros se vende a un nivel igual o inferior al spot. «

Casi $ 3 mil millones de opciones vencen el 28 de mayo

A medida que el cripto-verso ve un repunte muy esperado, Bitcoin y Ether pasaron brevemente la marca de USD 40,000 y USD 3,000 el 26 de mayo, respectivamente. Ai continuó hablando sobre el factor que impulsa esto: “El repunte fue, como se ve, catalizado por una enorme presión de compra al contado de las primas de Coinbase, que aumentaron más del 7% al comienzo del horario comercial de EE. UU., En medio de las tasas de financiamiento que continuaron en el Los siguientes intervalos se mantuvieron en un nivel negativo. «

Ahora, a fines de mayo, otro evento está a la vuelta de la esquina, una secuencia importante de opciones. El viernes 28 de mayo, expirarán un total de 53,400 opciones BTC valoradas en más de $ 2,1 mil millones y contratos ETH valorados en más de $ 880 millones. Con casi $ 3 mil millones en opciones que expiran, los datos sugieren que los osos están dominando el proceso.

Según CoinOptionsTrack, el precio máximo de dolor para que expiren las opciones de BTC es de $ 50,000. El precio máximo de dolor es el precio al que se pierden la mayoría de los contratos de opciones. El mayor interés abierto surge de las opciones de venta con un precio de ejercicio de 50.000 dólares estadounidenses, seguidas de las opciones de venta con un precio de ejercicio de 40.000 dólares. Podría haber un ligero repunte en los precios que haga que bajen, pero el sentimiento actual del mercado no respalda tal movimiento.

Strijers continuó: “Muchas llamadas expirarán OTM [Out of The Money];; Los compradores de opciones de venta verán que sus coberturas o opciones de venta especulativas les han brindado la protección que estaban buscando. Un nivel interesante para monitorear podría ser el nivel 40K donde 2K están abiertos. «

Con el precio de Bitcoin actualmente en el rango de los $ 40.000, será interesante observar las consecuencias del vencimiento y el impacto que tiene en el precio del activo. Con la volatilidad de BTC alcanzando recientemente un máximo de 2021, existe la posibilidad de que se esperen movimientos de precios más grandes.