El impulso del criptomercado se tambalea mientras los comerciantes esperan el resultado de las recientes acciones regulatorias


Los mercados de criptomonedas se han negociado en un rango inusualmente estrecho del 5% desde el 17 de marzo, ya que las fuerzas en conflicto continúan presionando al sector. En consecuencia, la capitalización de mercado total aumentó un 3,8% en los últimos 7 días, principalmente debido al aumento del precio de Bitcoin (BTC) en un 3,6% y Ether (ETH) en un 5%.

Capitalización total del criptomercado en USD, 12 horas. Fuente: TradingView

El 27 de marzo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos demandó a Binance y Changpeng “CZ” Zhao por presuntas violaciones de las reglas de comercio y derivados, lo que se sumó a la incertidumbre regulatoria. Según la demanda, Binance proporcionó apalancamiento a los clientes que comerciaban en los mercados al contado y de futuros.

El anuncio se produjo solo cinco días después de que Coinbase recibiera un Aviso de Wells de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) que podría apuntar al programa de participación de la bolsa, los activos digitales listados, la billetera y los servicios de Coinbase Prime.

Acciones similares ocurrieron fuera de los EE. UU. después de que la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) anunciara el 31 de marzo que varios intercambios de criptomonedas extranjeros, incluidos Binance, Bybit, MEXC Global y Bitget, estaban operando en el país sin el registro adecuado, lo que violaba las leyes de el país.

La tendencia de lateralización que comenzó a mediados de marzo ha probado repetidamente el soporte de capitalización de mercado de USD 1,14 billones del criptomercado. La medida sugiere que los inversores son reacios a realizar nuevas apuestas hasta que haya más información disponible sobre las demandas contra Binance y Coinbase.

Los mercados de riesgo se beneficiaron de las presiones inflacionarias

La crisis bancaria mundial obligó a la Reserva Federal de EE. UU. a utilizar dos programas de préstamos de emergencia diferentes. Como resultado, el Banco Nacional Suizo proporcionó más de $100 mil millones en liquidez para amortiguar el impacto de Credit Suisse y su posterior venta a UBS. Las acciones y las materias primas se han beneficiado a medida que los inversores financieros tradicionales buscan alternativas para protegerse contra la inflación.

Las acciones y las materias primas se han beneficiado a medida que los inversores financieros tradicionales buscan alternativas para protegerse contra la inflación. Desde el 15 de marzo, el índice S&P 500 ha subido un 6,6 %, el oro un 4,6 % y el petróleo un 18,6 %. Como resultado, existen argumentos convincentes tanto para una tendencia alcista como para una tendencia bajista dentro del canal lateral que actualmente limita la capitalización total de las criptomonedas a $1,2 billones.

Los derivados muestran tendencias mixtas pero no un apalancamiento excesivo

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que normalmente se calcula cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios en el riesgo de tipo de cambio.

Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto (vendedores) necesitan un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de fondeo sea negativa.

Tasa de financiación acumulada de 7 días de futuros perpetuos el 3 de abril. Fuente: Coinglass

La tasa de financiación de 7 días para Bitcoin y Ether fue neutral, lo que indica una demanda equilibrada de posiciones largas (compradores) y posiciones cortas (vendedores) apalancadas que utilizan contratos de futuros perpetuos.

Los comerciantes pueden medir el sentimiento del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) u opciones de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.

Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta está rezagado con respecto a las llamadas más alcistas y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta, que pueden considerarse bajistas.

Relación put-to-call del volumen de opciones de BTC. Fuente: Laevitas.ch

La relación put-to-call para el volumen de opciones de bitcoin subió a su nivel más alto desde el 9 de marzo, lo que indica una demanda excesiva de opciones neutrales a bajistas. Esto es lo contrario de lo que sucedió el 1 de abril cuando las opciones de compra aumentaron en demanda.

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Los comerciantes están valorando las escasas posibilidades de una ruptura por encima de $ 1.2 billones

El mercado está descontando mayores oportunidades a la baja en el mercado de derivados. Sin embargo, dada la demanda equilibrada en los mercados de futuros, los comerciantes son reacios a realizar apuestas adicionales hasta que las acciones de los reguladores sean más claras. No está claro si la capitalización total del mercado puede romper la barrera de los 1,2 billones de dólares, pero los operadores profesionales no están apostando por ello en este momento.

Desde la perspectiva del mercado de derivados, los comerciantes están valorando las mayores oportunidades a la baja. Sin embargo, dada la demanda equilibrada en los mercados de futuros, los inversores se sienten incómodos haciendo más apuestas hasta que haya una imagen más clara de las acciones de los reguladores.

Existe incertidumbre sobre si la capitalización total del mercado podrá superar la marca de $ 1,2 billones, pero los comerciantes profesionales actualmente no apuestan por ese resultado.