El gran salto de las criptomonedas: ¿Puede Ethereum superar a Bitcoin?



“El ascenso de Ethereum a la cima del cripto-verso parece imparable”, declaró Nigel Green a mediados de agosto, y no es difícil ver por qué el CEO de deVere piensa eso. DeFi está en aumento, las NFT están en auge, Ethereum (ETH) sigue siendo más escalable que Bitcoin (BTC) y también ofrece más usos, incluidos los contratos inteligentes. Además, Ethereum pronto pasará a un algoritmo de consenso de prueba de participación (PoS) que se dice que es más respetuoso con el medio ambiente que el protocolo de prueba de trabajo (PoW) de Bitcoin que consume mucha energía.

“Ethereum está años por delante de Bitcoin en todo menos en precio y fama”, dijo Green a principios de este año, y agregó: “Existe la sensación real de que 2021 es el año de Ether. Ha llegado el momento ”. Pero, ¿es realmente una conclusión inevitable que la primera, más grande y famosa criptomoneda del mundo está lista para renunciar a su capitalización de mercado? Tal vez no.

“Si miras la página de inicio de CoinMarketCap durante los últimos cinco años, Ethereum suele estar en segundo lugar, justo debajo de Bitcoin, y realmente no ha pasado del segundo lugar de forma permanente desde su lanzamiento”, dijo Molly Jane Zuckerman. Content Lead en CoinMarketCap, dijo a Cointelegraph, y agregó: “La historia nos muestra que solo hay una criptomoneda que puede reclamar el título de ‘Rey de Crypto-Verses'”.

Entonces, ¿hay alguna posibilidad de cambio, el término que se usa a menudo para describir una reversión de ETH y BTC? ¿Las altcoins todavía se benefician de la luz que brilla sobre Bitcoin, o se destacan y se vuelven populares por sí mismas? ¿Se pueden comparar los dos en última instancia, ya que tienen diferentes propósitos dentro de la criptografía y el área financiera más amplia?

No es un trato cerrado

“El dominio final de Ethereum es poco seguro”, comentó Eswar Prasad, profesor de economía de la Universidad de Cornell y autor del próximo libro, “El futuro del dinero“Podría haber complicaciones técnicas al pasar de Ethereum al protocolo de consenso de PoS”, y existen muchos riesgos de ataques a los productos DeFi que podrían socavar la confianza en esos productos y en el propio Ethereum “, dijo a Cointelegraph.

Aún así, Bitcoin no ha demostrado ser un medio de intercambio efectivo, agregó Prasad, y su blockchain tiene una “funcionalidad limitada” en comparación con Ethereum, especialmente cuando se trata de finanzas descentralizadas (DeFi): “Ethereum ofrece más flexibilidad, especialmente para productos DeFi y servicios y tiene el potencial de convertirse en un medio de intercambio viable y eficiente que tiene una latencia baja y un alto rendimiento para las transacciones “.

Quizás Green estaba yendo demasiado lejos, sugirió Lee Smales como profesor asociado de finanzas en la Universidad de Australia Occidental. “Inevitable” es una palabra fuerte después de todo, dijo a Cointelegraph, “pero yo diría que es muy probable que esto suceda, aunque el reciente repunte de Bitcoin ha superado al de Ethereum y puede haber retrasado un poco el tiempo. Yo supongo [flippening] sucede en los próximos dos o tres años “.

Entonces, ¿cuánto tiempo?

Muchos parecen apostar por Ethereum y la pregunta a menudo es: ¿no si, sino cuándo? Ether podría superar a Bitcoin como la reserva de valor más importante del mundo de las criptomonedas en los próximos años, dijeron los analistas de Goldman Sachs en julio, mientras que deVeres Green dijo que el cambio “probablemente dentro de cinco años”.

“Creo que será difícil para ETH cambiar Bitcoin en el corto plazo”, dijo a Cointelegraph Justin Hartzman, director ejecutivo y cofundador del intercambio de cifrado canadiense CoinSmart. “El siguiente [BTC] La reducción a la mitad tendrá lugar en 2024, lo que inevitablemente hará subir el precio. También tenga en cuenta que los “asesinos de Ethereum” como Cardano y Tezos están en aumento. Si pueden hacerlo, podrían desviar una gran cantidad de capitalización de mercado potencial del gatito de Ethereum. “Si el intercambio de lugares se lleva a cabo,” podría ver que eso posiblemente suceda en cinco o seis años “.

“No creo que Ethereum supere a Bitcoin en términos de capitalización de mercado y valoración general”, dijo a Cointelegraph John Iadeluc, CEO de Banz Capital, y agregó: “Bitcoin es la ‘introducción’ global a la criptomoneda, al menos en el futuro previsible. . Por ejemplo, no veo un escenario en el que la SEC apruebe un ETF de Ethereum antes de aprobar un ETF de Bitcoin “.

Jason Peckham, analista de la firma de gestión de inversiones Invictus Capital, dijo a Cointelegraph: “No creo que esto sea inevitable. De hecho, cinco años es tiempo suficiente para que un extraño cambie tanto a ETH como a BTC “. Mucho depende de cómo las dos comunidades criptográficas lidien con sus desafíos regulatorios, agregó, así como de factores internos como el ritmo” al que ETH es después de que se quemara el EIP-1559 “lo que debería hacerlos menos inflacionistas y posiblemente más atractivos para los inversores. Añadió:

“Si tuviera que ceñirme a una cosa, diría que ETH necesita la tesis del superciclo / doble burbuja para desarrollarse. Eso debería permitir que los diversos sectores prosperen de maneras que no son posibles en un mercado bajista que probablemente sería bajista para ETH en comparación con BTC, como hemos visto en el pasado.

También deben tenerse en cuenta los factores ambientales. El enorme consumo de energía de la minería de Bitcoin se conoce desde hace mucho tiempo, pero cuando Elon Musk le prestó mayor atención a principios de este año, el precio de BTC colapsó. Si bien Bitcoin se ha recuperado desde entonces, “la energía” [issue] sigue atrayendo la atención ”, dijo Smales, y eso solo debería intensificarse. “Entonces, cambiar de Ethereum a PoS crea un beneficio adicional que podría resultar en que el cambio ocurra antes”.

¿Qué podría descarrilar Ethereum?

Green informó que ETH ya había subido un 300% en 2021, en comparación con solo el 55% de BTC, y superó a todos los demás activos en la primera mitad del año. ¿Hay algo que pueda frenar su impulso?

Para mantenerse en la competencia por el cambio de BTC, Ethereum debe mantener su papel como la plataforma de contratos inteligentes más grande, sin embargo, algunos nuevos competidores continúan surgiendo. “El POS aún no está completamente probado”, dijo Smales, y podría desarrollarse de tal manera que el mercado esté dominado – esencialmente centralizado – por unos pocos actores muy grandes, lo que generará fricciones en el mercado y posiblemente tarifas de transacción aún más altas.

La actualización EIP-1559 debería hacer que las tarifas de gas de Ethereum sean más manejables, pero según YCharts, las tarifas de gas promedio han alcanzado un máximo de tres meses. Dado que las tarifas de gas han sobrecargado constantemente la usabilidad de la red, la actualización a Ethereum 2.0 o Eth2 no se puede realizar con la suficiente antelación.

Además, Bitcoin no se detiene tecnológicamente. “La actualización propuesta de Taproot podría mejorar significativamente la eficiencia, la privacidad y la funcionalidad de su blockchain de Bitcoin”, dijo Prasad.

Bitcoin también disfruta de la ventaja de ser “el primero en moverse” que puede ser fundamental en las redes. “El argumento a favor del dominio de BTC se reduce a su efecto Lindy superior”, dijo Peckham a Cointelegraph, refiriéndose a un concepto popularizado por Nicholas Taleb de que cuanto más antigua es una tecnología, mayor es su esperanza de vida. “Junto con esto, está la tendencia a largo plazo hacia participantes del mercado más fuertes que poseen la mayoría de Bitcoin, mientras que el resto del mundo sigue siendo engañado para que posea su participación en la criptomoneda principal”, agregó Peckham.

Aún así, Ethereum ahora parece tener impulso. “Desde la explosión del verano de DeFi, las tendencias en los mercados de criptomonedas se han desplazado hacia Ethereum, seguidas de la continua popularidad de las NFT”, dijo Zuckerman, como Peckham agregó:

“Cohortes de usuarios fueron atraídos a Ethereum para DeFi y para NFT, mientras que Bitcoin es menos diverso en comparación. La mayor parte de lo que entusiasma a los nativos de las criptomonedas como yo sobre las criptomonedas se basa en Ethereum o en un competidor de Ethereum “.

Ethereum tiene el ecosistema más rico en el espacio criptográfico, y DeFi, que vive en gran parte en Ethereum, mantiene bloqueadas sumas masivas de valor total hoy, a pesar de la recesión de principios del verano y afirma que DeFi era solo una burbuja sin valor inherente.

“DeFi tuvo su prueba más difícil hasta la fecha y la aprobó con gran éxito. La cantidad de usuarios de DeFi ya superó los 3,25 millones a medida que la utilidad y los casos de uso aumentan cada día “, dijo Hartzman, y agregó:” Con más aplicaciones y usuarios, Ethereum podría aprovechar la ley de Metcalfe y hacer crecer el valor general de su red de manera exponencial “.

¿Son Bitcoin y Ethereum realmente comparables?

Pero en una inspección más cercana, ¿tiene sentido comparar Bitcoin con Ethereum? Una es una (supuesta) forma de dinero, la otra es una plataforma, una nueva supercomputadora que impulsa la Web 3.0, sobre la que probablemente se puedan construir nuevas tecnologías.

Por el momento, las dos plataformas están haciendo cosas diferentes. Una vez que el impacto de la actualización de Taproot pase a primer plano y los desarrolladores comiencen a construir un ecosistema DeFi alrededor de la red Bitcoin, esto podría convertirse en un argumento completamente nuevo. Por ahora, sin embargo, Bitcoin es principalmente una reserva de valor, mientras que Ethereum es una plataforma de aplicaciones descentralizada. “Este no es un debate ‘Coca-Cola vs Pepsi’. Este es un debate entre el oro e Internet ”, dijo Hartzman.

“Tanto Ethereum como Bitcoin son criptomonedas, pero visionarios tienen dos objetivos muy diferentes”, agregó Iadeluc: “No creo que Bitcoin y Ethereum compitan entre sí; más bien, creo que sus respectivos crecimientos se complementan “.

Relacionado: Influencia de Londres: el contrato de participación de Ethereum 2.0 se convierte en el mayor titular de ETH

“Desde un punto de vista técnico, son fundamentalmente diferentes”, dice Peckham, pero desde el punto de vista de un inversor, una comparación tiene mucho sentido.

“Bitcoin es único como reserva de valor”, dijo Hartzman. “Realmente no hay nada como Bitcoin, y no habrá nada parecido en el corto plazo. Aún así, es imposible apostar contra Ethereum debido a su increíble valor de red, su rica comunidad y su ritmo de innovación “.

Peckham le dijo a Cointelegraph: “Como comerciante, actualmente soy más optimista sobre Ethereum en términos de movimiento de precios. Creo que seguirá proporcionando ventajas superiores a Bitcoin en una carrera alcista “.

Sin embargo, en lugar de elegir un ganador, “una perspectiva más realista”, dijo Prasad a Cointelegraph, “es que Bitcoin y Ethereum consolidarán su dominio conjunto en el espacio criptográfico durante los próximos años, mientras que la competencia entre sus partidarios conduce a la innovación en ambos. . ” Ecosistemas “.