¿Dónde estamos hoy y hacia dónde vamos?



Las monedas digitales se están convirtiendo rápidamente en una corriente principal en el panorama financiero canadiense. Junto con esta mayor adopción, Canadá ha tenido un éxito relativo en la creación de un entorno regulatorio estable. Canadá se estableció como líder en el espacio global de activos digitales en 2014 cuando el Parlamento canadiense se convirtió en el primer gobierno del mundo en aprobar una ley nacional de moneda digital. Desde entonces, los reguladores canadienses se han mantenido bastante proactivos en su enfoque de las criptomonedas, adoptando una postura cautelosa pero optimista para fomentar la innovación y proteger los intereses de los inversores.

Soporte regulatorio para la innovación de activos digitales

Particularmente en comparación con otras jurisdicciones internacionales que imponen pautas más estrictas o tienen una postura más laissez-faire, el entorno de apoyo de Canadá para las criptomonedas se refleja en algunas de las opciones que se ofrecen a las nuevas empresas que experimentan con la tecnología de activos digitales.

Por ejemplo, la iniciativa sandbox de la Canadian Security Association (CSA) apoya a las empresas de tecnología financiera (fintech) que desean ofrecer productos innovadores examinando cuidadosamente los modelos comerciales en entornos de prueba en vivo. De manera similar, LaunchPad de la Comisión de Valores de Ontario (OSC) trabaja con empresas de servicios financieros para alinear la regulación con la innovación digital y para fomentar el desarrollo de productos, servicios y aplicaciones que cumplan con los estándares de cumplimiento requeridos por las leyes de valores.

Además de estos servicios, que están dirigidos a innovadores que deseen trabajar directamente con las autoridades fiscales en el contexto de su modelo de negocio específico, los reguladores también han publicado una guía completa pero completa sobre cómo navegar por el marco legal aplicable.

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La dicotomía de la regulación de activos digitales

La necesidad de regulación ha polarizado a la industria de la criptografía desde sus inicios. Los inversores y las empresas están ávidos de procesos para los que un marco regulatorio es imprescindible. Por otro lado, una economía sobrerregulada podría aislar a los canadienses de la integración en la industria de activos digitales en general y forzar la inversión en el extranjero. Entonces, ¿cuál es un buen equilibrio entre los dos?

Los primeros defensores de blockchain creían que sus propiedades distintivas de desintermediación la hacían impermeable a la regulación, argumentando que la criptomoneda se creó como una solución a la estricta supervisión pública de los mercados financieros. Bajo este supuesto, antes de mediados de 2017, muchos emisores de tokens ignoraron en gran medida los requisitos de registro de la Ley de Valores para proteger a los inversores y promover mercados justos.

Sin embargo, los recursos legales confiables son necesarios para proteger los derechos personales y son indispensables para una jurisdicción funcionalmente responsable. Particularmente en el sector financiero, donde las personas son extremadamente vulnerables al riesgo, la regulación minimiza la exposición de los consumidores y es primordial para mantener la integridad del mercado.

Por ejemplo, ahora está bien establecido que las empresas canadienses que comercian con criptomonedas (como los intercambios de criptomonedas) deben registrarse en el Centro de Análisis de Informes y Transacciones Financieras de Canadá (FINTRAC) como una empresa de servicios monetarios (MSB). El registro significa que estas empresas están sujetas a supervisión regulatoria y requisitos de presentación de informes. Debido a estas obligaciones legales, es más probable que los actores fraudulentos sean expulsados ​​para dar cabida a actores legítimos que puedan ofrecer un mayor nivel de protección a los inversores. Esta legitimación de la industria de activos digitales es principalmente la razón por la que las plataformas comerciales dan la bienvenida a la regulación progresiva; trabajar juntos de manera constructiva para aumentar la seguridad y la transparencia sin sofocar una industria que aún está en su infancia.

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Por lo tanto, los formuladores de políticas juegan un papel esencial en el desarrollo de las condiciones necesarias para crear un marco apropiado para el funcionamiento seguro de las criptomonedas. La jurisdicción de la CSA, junto con la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (IIROC), ha expresado su interés en trabajar en estrecha colaboración con las empresas de comercio de activos digitales para comprender su punto de vista, abordar los riesgos clave de innovación y garantizar que la protección del inversor no se vea comprometida.

Las regulaciones de esta magnitud no pueden apresurarse, y los reguladores han considerado varios factores para garantizar que cualquier nueva legislación solo fomente el auge en la industria de activos digitales. Permitir que Canadá actúe como un centro de cifrado exitoso al tiempo que se garantiza la seguridad de la inversión y la prevención del fraude son algunos de los elementos clave del marco regulatorio propuesto. El punto óptimo para la regulación se encuentra en algún punto intermedio: lo suficientemente estricto para proteger la inversión y el fraude, y lo suficientemente legal como para permitir que las empresas privadas e internacionales prosperen en el espacio de los activos digitales.

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Tendencias normativas canadienses en 2021

Cuando se trata de integrar las criptomonedas con las inversiones tradicionales, Canadá ha logrado avances notables en la sanción de los fondos cotizados en bolsa Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) en 2021, brindando a más inversores convencionales la opción de sus cuentas de inversión digital, incluidas las registradas con privilegios fiscales. planes de jubilación (RRSP) y cuentas de ahorro libres de impuestos (TFSA).

Canadá también superó a Estados Unidos al permitir fondos cotizados en bolsa (ETF) para activos digitales, lo que ha sentado un precedente para querer ser competitivo en el sector. En febrero, el ETF de Bitcoin de Purpose Financial LP acumuló más de $ 400 millones en activos bajo administración en los primeros dos días y superó los $ 1 mil millones en los dos meses de lanzamiento.

Con una cartera de inversiones en crecimiento, cabría esperar que surgieran preocupaciones fiscales. Sin embargo, las autoridades fiscales canadienses han sido bastante claras sobre las implicaciones fiscales y han proporcionado una orientación adecuada a los inversores. Actualmente, las leyes y regulaciones fiscales canadienses, incluida la Ley del Impuesto sobre la Renta, también se aplican a las transacciones con criptomonedas.

La Agencia de Ingresos de Canadá ha caracterizado la criptomoneda como una mercancía, afirmando que el uso de la criptomoneda para pagar bienes o servicios debe tratarse como un intercambio. Dado que la criptomoneda se trata como una mercancía, ha evitado engaños fiscales desfavorables. Sin embargo, el panorama está en constante evolución, por lo que los reguladores deben estar un paso adelante para evitar que los entusiastas de la criptografía vean a Estados Unidos, Europa o Asia como patios de recreo alternativos y agoten a Canadá tanto de su talento como de sus inversiones.

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Canadá sigue siendo un paraíso para los mineros por delante

Canadá es la opción número uno para los mineros criptográficos debido a su clima, suministro de energía y control de iluminación. El hardware utilizado por los mineros de criptomonedas genera una cantidad significativa de calor y debe enfriarse para evitar el sobrecalentamiento, y estar en un clima relativamente frío como Canadá ayuda a reducir el costo de enfriamiento de las computadoras. Además, los precios de la electricidad de Quebec se encuentran entre los más bajos de América del Norte. Para los consumidores industriales, los precios rondan los $ 0.05 por kilovatio hora. El uso de energía es el principal costo de los mineros de criptomonedas y, comprensiblemente, la principal razón por la que se sienten atraídos por Canadá.

Después de todo, existe el potencial de que las empresas canadienses de activos digitales no solo ofrezcan comercio, sino que también posean y operen instalaciones de minería criptográfica. Canadá ofrece a los mineros de entornos política y financieramente inestables un refugio seguro para realizar operaciones en un ambiente relajado y poner al país a la vanguardia de la revolución de la moneda digital. Los mineros de antiguas canteras de criptomonedas pesadas como China están buscando pastos baratos con regulaciones menos hostiles y ahora ven a Canadá como una alternativa lucrativa.

A largo plazo, también existe una sensación de sostenibilidad y, si bien la industria financiera tradicional se basa en fuentes de energía basadas en el carbono, los activos digitales se están moviendo convenientemente hacia una energía más ecológica. Esto también lo confirma el informe de Square sobre la Iniciativa de Energía Limpia de Bitcoin, un modelo energético único que podría permitir la instalación y capacidad de métodos más sostenibles de generación solar y eólica. Canadá es el líder mundial en el suministro de energía renovable, y un marco regulatorio flexible en torno a la criptomoneda podría significar una afluencia de actores internacionales hacia “El Norte Verdadero”.

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¿Qué depara el futuro para la regulación de las criptomonedas?

Dado que el área de activos digitales es nativa de Internet, las plataformas fintech se pueden configurar en cualquier parte del mundo. Esta globalización de la industria financiera significa que Canadá no puede simplemente esperar a que se establezca un marco regulatorio o se quedará atrás en la carrera por innovar. Los reguladores deben incentivar las inversiones en activos digitales y el desarrollo de proyectos en su país.

Introducir el mercado canadiense al comercio de activos digitales a través del lanzamiento de más plataformas de comercio de activos criptográficos es un primer paso sólido. Se introducirá mucha más regulación en el sector durante la próxima década. Los gobiernos inteligentes y con visión de futuro verán una oportunidad obvia para ofrecer una regulación clara, pero no demasiado restrictiva, y convertirse en un lugar bienvenido para los proyectos de activos digitales.

Históricamente, los gobiernos autoritarios, donde las reglas hostiles e inestables dan como resultado un resultado negativo neto para sus economías, tienen más probabilidades de imponer medidas más estrictas sobre los activos digitales, lo que inevitablemente obligaría a los participantes de la industria a mudarse a países como Canadá, que ofrecen condiciones relativamente favorables. Las empresas de activos digitales continuarán moviéndose donde sean más bienvenidas, y los países que faciliten estos movimientos estarán mucho mejor posicionados para aprovechar la industria de activos digitales a medida que continúa creciendo y el mundo financiero tradicional está amenazado.

Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión. Cada paso de la inversión y el comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación para tomar su decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​en este documento pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Desiree Smith es un abogado canadiense apasionado por las nuevas tecnologías y la innovación. Fintech y blockchains son sus principales especialidades, y actualmente es directora de negocios y asuntos legales en Coinsquare, un intercambio de criptomonedas con sede en Canadá. Además de su puesto en Coinsquare, Desiree también imparte un curso de criptografía en la Universidad de Ryerson que se centra en cuestiones legales, de gobernanza, de riesgo y de cumplimiento relacionados con blockchain, contratos inteligentes y tecnologías de criptomonedas.