DeFi se opone a la corrección del mercado de criptomonedas mientras Uniswap v3 lidera la acusación

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El intercambio descentralizado Uniswap lanzó con éxito la versión 3 de su plataforma en mayo, lo que condujo a un alto volumen de operaciones a pesar de una recesión en los mercados de criptomonedas.

La última versión del enormemente popular creador de mercado automatizado (AMM) para finanzas descentralizadas (DeFi) ha atraído rápidamente un volumen de operaciones significativo y ha ingresado a los 5 principales intercambios descentralizados junto con Sushiswap, PancakeSwap v2 y su predecesor Uniswap v2.

El éxito de v3 no debe subestimarse, ya que la sala de criptomonedas se vio presionada por una corrección del mercado en mayo que arrojó sombras sobre la corrida de toros más productiva que la sala haya visto.

Uniswap v3 es ahora el Dex líder en términos de volumen de operaciones, con un volumen de transacciones diarias promedio de $ 1.2 mil millones, mientras que Uniswap v2, que hasta hace poco era el líder, actualmente tiene un valor de transacción de poco menos de $ 1 mil millones en Procesado 24 horas. .

Además, varios otros tokens DeFi lideraron un repunte en los mercados después de la tumultuosa corrección de la semana pasada, denominada la mayor rendición en los mercados de criptomonedas desde entonces. Sin embargo, el mercado en general experimentó una apreciación de $ 400 mil millones poco después a medida que aumentaron múltiples altcoins, con el token MKR de Maker un 91% y el YFI de Yearn.finance un 72%. El token nativo del intercambio Uniswap, UNI y AAVE, también experimentó aumentos significativos en el valor.

Como resultado, algunos analistas creen que Uniswap v3 podría ser utilizado más ampliamente por proveedores de liquidez y usuarios domésticos debido a su funcionalidad mejorada. Pero, ¿qué ha cambiado y está listo para reemplazar la versión anterior?

Uniswap v3 revisado

Debido a la naturaleza del desarrollo de software, las aplicaciones y plataformas mejoran constantemente y Uniswap no es una excepción. La primera versión del DeFi AMM en auge se lanzó en 2018 y ha generado miles de usuarios y volúmenes de transacciones por valor de cientos de millones de dólares en los últimos tres años.

Con el estado emergente del ecosistema DeFi, los cambios se están produciendo rápidamente y los desarrolladores se esfuerzan constantemente por mejorar los protocolos actuales y traer nuevos productos y servicios a sus plataformas.

Uniswap v2 se lanzó en mayo de 2020, presentando intercambios de tokens directos y otras características que mejoraron el rendimiento general de AMM. En el año transcurrido desde entonces, Uniswap ha permitido un volumen de operaciones de alrededor de 135 mil millones de dólares estadounidenses y se ha establecido como uno de los mayores intercambios al contado de criptomonedas en todo el mundo.

Si bien la plataforma continuó aumentando significativamente la popularidad y el uso de DeFi, los desarrolladores comenzaron a trabajar entre bastidores en Uniswap v3, introduciendo un control mejorado para los proveedores de liquidez en la plataforma y múltiples niveles de tarifas.

¿V3 es un éxito?

El lanzamiento de Uniswap v3 en mayo fue anunciado como un éxito ya que el volumen de operaciones en la plataforma registró algunos números notables a pesar del valor total bloqueado (TVL) inferior en comparación con Uniswap v2.

Johannes Jensen, Product and Project Manager en eToro, dijo a Cointelegraph que las mejoras a problemas críticos en el desarrollo de Market Makers (CFMM) con funciones constantes fueron un factor clave para el éxito inmediato de Uniswap v3:

“El principal contribuyente es la capacidad de los proveedores de liquidez (LP) para ofrecer liquidez limitada en un rango de precios determinado. Con la función de provisión de liquidez personalizada, las tarifas de negociación se cobran y se mantienen por separado en lugar de reinvertirse automáticamente en el grupo como liquidez. Una consecuencia interesante de la liquidez limitada es que el impacto sistémico de las existencias de LP está inherentemente mitigado. «

Jensen señaló que el modelo v2 de Uniswap esencialmente otorgó a los proveedores de liquidez la propiedad proporcional de un grupo de liquidez, creando una función de pago compleja debido a pérdidas volátiles que hicieron que la función se pareciera más a un contrato de opciones que a un reclamo directo del activo subyacente.

Elias Simos, especialista en protocolos de Bison Trails, cree que el éxito inicial de Uniswap v3 y sus innovaciones continuarán atrayendo capital de los proveedores de liquidez debido a su eficiencia mejorada:

“Con Uniswap V3 estamos viendo el surgimiento de DeFi eficiente en capital. Como referencia, Uniswap V3 ha impreso una utilización de TVL de alrededor del 120% en comparación con el comercio de sushi del 20% desde su introducción a principios de mayo. «

Aniket Jindal, cofundador de la empresa de infraestructura de transacciones Biconomy, destacó el hecho de que Uniswap v3 ha atraído nuevos usuarios a pesar de las altas tarifas, sugiriendo que las mejoras en la última versión de AMM han sido recibidas positivamente: “¿Qué es aún más sorprendente? Incluso después de que los precios de la gasolina se dispararan a niveles insanos, los DEX de capa 2 siguieron creciendo en popularidad. «

Los proveedores de liquidez buscan mejores rendimientos

El ecosistema de la criptomoneda se ha acostumbrado a un ritmo rápido, y la perspectiva de rendimientos más altos y mejores podría ser el catalizador para atraer más proveedores de liquidez a Uniswap v3.

Simos cree que la complejidad inherente de la transición a la versión 3 será una barrera de entrada a corto plazo, pero el resultado final, mejores rendimientos y nuevos productos impulsarán la migración a la última versión de AMM:

«Sí, la liquidez concentrada presenta nuevos desafíos, tal vez incluso más gastos generales para los LP, pero en primer lugar, el rendimiento es mejor y, en segundo lugar, pronto habrá un ecosistema de productos alrededor de las posiciones de Uniswap V3 LP que eliminarán parte de la complejidad».

Si bien Jindal estuvo de acuerdo con la evaluación de Simos de que v3 podría seguir atrayendo proveedores de liquidez, existen algunos factores que pueden causar fricciones en la migración de los usuarios de v2 que necesitan volver a aprobar sus tokens para v3, y también para los «proveedores de liquidez que lo hacen». por lo que ahora es necesario seleccionar un ‘rango de precios’ que puede resultar complicado de entender para muchos. «

Jensen cree que la mayor eficiencia de capital del modelo Uniswap v3 continuará atrayendo a nuevos proveedores y comerciantes de liquidez: “La capacidad de proporcionar liquidez limitada para un rango de precios deseable se convierte en una herramienta interesante en mercados volátiles ya que los LP pueden usar el modelo para fijar el precio del inventario riesgo de tener activos menos conocidos o volátiles. «

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Como resultado, Jensen sugirió que los proveedores de liquidez que utilizan CFMM especializados como Curve podrían migrar a Uniswap v3 dependiendo de la profundidad relativa de los pares de monedas estables y la actividad comercial en los grupos de la competencia. Añadió que es posible que algunos no necesariamente quieran hacer frente a la demanda adicional de gestión de riesgos:

“Mantener un ingreso constante en mercados volátiles con Uniswap V3 requiere un esfuerzo activo por parte de los LP, ya que tienen que ajustar sus rangos de precios en consecuencia. Los LP críticamente pasivos pueden optar por una menor eficiencia de capital para reducir la probabilidad de pérdidas inconsistentes en mercados altamente volátiles. «

DeFi está regresando

2021 ha demostrado ser otro año monumental para el espacio de las criptomonedas, con cambios importantes en todo el ecosistema. DeFi se ha convertido en un foco importante y la reciente corrección del mercado le ha dado a DeFi más credibilidad y papel.

Aun así, Simos enfatizó el hecho de que DeFi ha experimentado un fuerte crecimiento desde principios de 2020 y que los datos clave muestran: “DeFi ha estado imprimiendo señales positivas durante más de 1,5 años. El crecimiento de Fundamentos (TVL, Volumen, Usuarios) continúa en un curso de palo de hockey. […] ¿Habrá volatilidad a corto plazo? Con seguridad. Pero lo básico permanece. «

Jensen señaló el papel que juegan DeFi y AMM en la asignación de capital a los proveedores de liquidez y su uso general por parte de los usuarios cotidianos de criptomonedas, de modo que «se han convertido cada vez más en una parte integral de la asignación de capital actual en criptomonedas».

También destacó la relación yin-y-yang entre DeFi y Ethereum, y este último sigue siendo la cadena de bloques de contratos inteligentes elegida para la sala. Esto inevitablemente ha creado problemas con las tarifas altas, pero Jensen cree que la versión 3 podría ayudar a aliviar algunas de estas vulnerabilidades a medida que Ethereum continúa su evolución hacia un futuro de prueba de participación:

«Uniswap V3 podría atraer a una generación más sofisticada de LP que desarrollen nuevas capacidades para el ajuste algorítmico de los rangos de precios según la volatilidad del mercado o incluso los datos de opinión».