DeFi necesita activos más tangibles en la cadena para ver un futuro próspero

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En un aula de la escuela de negocios en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT), un ejecutivo de Safaricom hizo una predicción sobre las finanzas descentralizadas y el futuro del comercio frente a una sala llena de estudiantes de MBA entusiastas pero confundidos. “¡Puedes comprar tu primera casa en WhatsApp! Los contratos inteligentes en la cadena de bloques Ethereum se encargan de todo y no necesitas un corredor ”, dijo con convicción, señalando una diapositiva.

“¿Cómo cambiará de manos el título de la casa? ¿Y los fondos? ¿Puede la cadena de bloques actuar con confianza? ¿Cuál es el papel de los abogados? ¿Cómo podríamos comprar algo por valor de un millón de dólares con solo presionar un botón? ”La clase se preguntó.

Los estudiantes de abril de 2017, que no habían visto Bitcoin (BTC) por encima de los 20.000 dólares, tenían pocas razones para creer que blockchain cambiaría el mundo. Sin embargo, estaban fascinados. Aunque esas conversaciones tuvieron lugar en 2017, las mismas discusiones pueden sonar atractivas para muchos hoy. Esto se debe a que todavía hay muchas personas y empresas que aún no han experimentado los efectos de DeFi y los activos del mundo real (RWA).

Mirando hacia nuestro presente en 2021, después de la emoción del verano de DeFi y el revés de la reciente venta masiva de Bitcoin, nos encontramos en otra encrucijada. El valor total de DeFi bloqueado es ahora de más de $ 150 mil millones, MakerDAO ahora es oficialmente un DAO, FTX ha lanzado la ronda de cifrado privada más grande y un futuro de DeFi parece más plausible que nunca.

Este sería un mundo en el que los préstamos, los pagos y las inversiones se realizan en un sistema descentralizado en la cadena sin que las instituciones financieras jueguen un papel tan importante. En el espíritu de blockchain y el movimiento fintech más amplio, los proyectos DeFi tienen como objetivo ofrecer productos financieros innovadores con tarifas más bajas, menos intermediarios y mayor transparencia.

Si bien DeFi ha logrado avances y avances impresionantes desde 2017, la liquidez en el ecosistema DeFi es solo una fracción de lo que se necesita para que la financiación descentralizada se generalice al traer más activos reales a la cadena.

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Para toda esta industria surge la pregunta: ¿Cómo pasamos de la adquisición temprana de clientes a la adecuación al mercado del producto? Entonces, si hay una versión de la conversación de 2017 entre el administrador de Safaricom y los estudiantes del MIT hoy, no suena como algo fuera de lo común y más como parte de la vida cotidiana de la mayoría de las personas. Estos son algunos factores deterministas clave para que DeFi obtenga una adopción generalizada.

Una infraestructura integral de análisis y datos

Con un papel cada vez menor de las instituciones financieras centralizadas, los “garantes” del sistema financiero, nos vemos obligados a repensar no solo el tráfico de datos, sino también el control y la custodia de los datos. ¿Cómo gestionará una cadena de bloques sin bancos su propia identidad? ¿Cómo calificamos el riesgo? ¿Cómo valoraremos los activos si no podemos utilizar conjuntos de datos centralizados para las valoraciones?

Los oráculos han desempeñado con éxito un papel vital para cerrar la brecha entre los datos reales y los contratos inteligentes. Pero, ¿qué pasa con las herramientas de análisis de datos como FICO y Bloomberg que impulsan los mercados financieros? No hemos visto oráculos que ofrezcan una solución viable a esto. El espacio más amplio de DeFi necesita una solución habilitada para el crowdsource para valorar los activos históricamente opacos e ilíquidos para que podamos llevar esos activos privados a DeFi de manera efectiva y eficiente.

En conjunto, esto acelerará el movimiento de activos reales en la cadena, incluidos bienes raíces y objetos de colección, y tiene el poder de cambiar el mundo. Aún así, planteamos nuevas preguntas: ¿cuál es la forma correcta de administrar los datos en un universo descentralizado y cómo se aplicarán las leyes en contextos tecnológicos que los legisladores nunca consideraron? Esta pregunta ha afectado a la industria de las redes sociales y su reputación durante los últimos años. ¿Cómo puede DeFi evitar errores similares?

Un ecosistema DeFi replica todas las funcionalidades de CeFi

China es el líder mundial en innovación de tecnología financiera, con una penetración de casi el 90% de las billeteras digitales y 62 mil millones de transacciones únicas en 2020. Esta definición de libro de texto de adopción masiva es posible al brindar a los titulares de billeteras una rica experiencia bancaria. Alipay de Alibaba Group, la billetera digital líder en China, permite a los usuarios comprar pólizas de seguro, invertir en fondos mutuos, cambiar divisas, pagar facturas y donar a organizaciones benéficas. Alipay es un ejemplo de revolución digital que permite a las personas continuar con las mismas rutinas, pero más fácil, más rápido y más barato.

Del mismo modo, las innovaciones criptográficas deben basarse en un ecosistema DeFi que ofrezca los mismos seguros garantizados, servicios de crédito y monedas confiables. Si bien muchos veteranos de DeFi ya han implementado estrategias basadas en RWA, la falta de RWA adecuados en la cadena obstaculiza significativamente el desarrollo del ecosistema.

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Después de una infraestructura de precios razonables, DeFi tiene que ofrecer una solución para llevar activos reales a la cadena a gran escala. La propuesta de valor única radica en sus licencias de financiación. El espacio necesita un protocolo asociado con los prestatarios corporativos tradicionales en todo el mundo para aumentar los RWA a gran escala y unir la demanda de financiamiento en CeFi con liquidez en DeFi. Esto se puede lograr proporcionando un proceso de préstamo sin problemas para los prestatarios del mundo real que elimine la necesidad de «educación criptográfica» al permitir el préstamo y el pago en moneda fiduciaria. Además, se debe desarrollar una estrategia de retorno basada en RWA que permita a los prestamistas DeFi y CeFi invertir en activos que generan ingresos en el mundo real mientras mantienen la exposición a los criptoactivos.

Sin duda, los préstamos de RWA abrirán numerosas oportunidades para que la innovación de DeFi reproduzca la mayoría, si no todas, de las funciones de CeFi. A medida que más y más proyectos tengan en cuenta los RWA, el ecosistema crecerá rápidamente.

Una gobernanza descentralizada eficaz y eficiente

Cuando hablamos de escalar las finanzas descentralizadas y agregar más RWA a la cadena, la gobernanza descentralizada es una parte inevitable. Una solución de gobernanza descentralizada eficaz podría beneficiar a DeFi de varias formas:

  • Escalado más fácil. Las organizaciones interesadas en la ampliación pueden facilitar el proceso si están descentralizadas.
  • Toma de decisiones más rápida. Esto depende en gran medida de la forma de gobierno de esa organización. Por supuesto, algunas pueden ser más rápidas que otras, pero en comparación con las organizaciones centralizadas que esperan la aprobación de las decisiones, las organizaciones descentralizadas tienen una clara ventaja.
  • transparencia. Todos los tipos de transacciones son rastreables y verificables por todas las partes aprobadas, lo que conduce a una mayor transparencia y prevención del fraude.

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Un estándar global para el cumplimiento normativo

En un mercado de aplicación impredecible, DeFi no puede permitirse volar a ciegas. El mes pasado, el presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo:

«Estas plataformas, ya sea en el sector financiero descentralizado o centralizado, están sujetas a las leyes de valores y deben funcionar dentro de nuestro régimen de valores».

La industria de DeFi necesita una estrategia de cumplimiento. La opinión de que la descentralización dificulta la responsabilización de una sola entidad, o peor aún, que la descentralización hace que el cumplimiento sea innecesario, ha atraído y seguirá atrayendo el desprecio regulatorio.

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¿Cómo pueden las plataformas encajar de manera significativa su negocio en las estructuras legales existentes de secreto bancario y Know Your Customer (KYC) / anti-lavado de dinero o al menos contribuir a un cambio de paradigma? Los contratiempos de Libra, aunque difícilmente sean DeFi, representan una oportunidad perdida para innovar sin ofender a nuestras autoridades. En su estado actual, la industria DeFi corre el riesgo de insultar a los reguladores y promover la teoría presentada por antagonistas como Elizabeth Warren de que la industria de las criptomonedas solo existe realmente para promover prácticas financieras ilícitas como el lavado de dinero y el tráfico de drogas y personas. Si bien la respuesta actualmente no es del todo clara sobre cómo DeFi integrará el cumplimiento en la pila de tecnología, parece claro que es necesario. Las instituciones convencionales y el público en general exigirán mejores estándares KYC antes de su adopción.

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Hay protocolos que tienen el potencial de mejorar y asegurar el sistema financiero global al introducir la transparencia y neutralidad muy necesarias en una moneda estable. Algunas plataformas de monedas estables han permitido a cualquiera generar su efectivo entre pares en un entorno confiable y descentralizado.

Pero si realmente queremos que todos hagan realidad el sueño de tener servicios financieros accesibles para todos, entonces aquellos de nosotros en la sala DeFi debemos salir de nuestras zonas de confort. Nuestro objetivo es que RWA invierta miles de millones de dólares en nativos no digitales. Tenemos que cruzar la división y salir de la garantía hacia el ecosistema DeFi, pero no podemos hacerlo solos. Tenemos que trabajar con todo un abanico de empresas y proyectos que tienen un objetivo claro y, al mismo tiempo, fomentar la competencia del antiguo sector financiero para capitalizar lo más importante: los usuarios.

Este artículo fue coautor de este artículo. David Lighton y Kevin Tseng y Mariano Di Pietrantonio.

Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión. Cada paso de la inversión y el comercio implica un riesgo, y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​en este documento pertenecen únicamente a los autores y no reflejan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

David Lighton es cofundador de Lithium Finance. Es un emprendedor apasionado por la innovación financiera inclusiva y el fundador de SendFriend, una startup fintech que utiliza blockchain para transferencias internacionales de dinero. David también se desempeñó como asistente especial en la división de Haití del Banco Mundial y es coautor de la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera de Haití. David tiene un MBA de MIT Sloan School of Management y una maestría y una licenciatura con honores de la Universidad Johns Hopkins.

Kevin Tseng es el fundador de Naos Finance. Antes de Naos, Kevin fue un emprendedor e inversor en serie. Kevin fundó y dejó tres nuevas empresas tecnológicas en China y el sudeste asiático, y dirigió inversiones estratégicas en The Walt Disney Company y Alibaba Group.

Mariano Di Pietrantonio es el jefe de estrategia de MakerGrowth, una unidad central de MakerDAO. Trabaja principalmente en el desarrollo e investigación de nuevos casos de uso, incluida la educación, las asociaciones y las actividades de comunicación. Mariano tiene 15 años de experiencia en productos y marketing en industrias como la farmacéutica, la banca y el juego, entre otras.