¿Cómo se están posicionando los comerciantes de opciones de Bitcoin para la crisis bancaria de EE. UU.?


Durante los últimos 14 días, los mercados de criptomonedas se han negociado en un rango inusualmente estrecho del 7,1 %. En otras palabras, los inversionistas no están listos para hacer nuevas apuestas hasta que haya más claridad regulatoria, particularmente en los Estados Unidos.

La capitalización total del criptomercado cayó un 1% a $ 1.2 billones en los siete días que terminaron el 4 de mayo, principalmente debido a bitcoins (Bitcoin) Caída del precio del 1,1%, éteres (ETH) 0,2% de pérdida y BNB (bnb) con un menos del 1,4%.

Capitalización total del criptomercado en USD, 12 horas. Fuente: TradingView

Tenga en cuenta que exactamente el mismo rango de capitalización de mercado de $ 1.16 a $ 1.22 billones durante los 12 días anteriores, entre el 29 de marzo y el 10 de abril, vio el apetito por el riesgo en ambos lados.

La represión de las criptomonedas de la SEC podría resultar contraproducente

El intercambio Coinbase, por ejemplo, ha estado luchando con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por la necesidad de reglas claras sobre el comercio de activos digitales. Las apuestas aumentaron después de que el intercambio recibió un aviso de Wells el 22 de marzo, una “amenaza legal” sobre “posibles violaciones de las leyes de valores”.

sin embargo, el La decisión reciente fue favorable para Coinbaseya que el tribunal ordenó a la SEC aclarar las reglas de seguridad para los activos digitales dentro de los 10 días.

Por otro lado, la crisis bancaria no parece haber amainado después de que el prestamista PacWest Bancorp supuestamente anunciara que está considerando una compra. La institución financiera regional tenía $ 40 mil millones en activos, aunque eso es aproximadamente el 80% de su libro de préstamos. dedicado a bienes raíces comerciales e hipotecas residenciales, un sector que se ha visto afectado por el aumento de las tasas de interés.

La reciente tendencia lateral criptográfica sugiere que los inversores son reacios a realizar nuevas apuestas hasta que haya más claridad sobre si el Tesoro de EE. UU. continuará inyectando liquidez para detener la crisis bancaria que está alimentando la inflación y el impulso positivo para los activos limitados.

Los derivados de BTC y ETH muestran una demanda silenciada de los bajistas

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que generalmente se calcula cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios en el riesgo de tipo de cambio.

Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto (vendedores) necesitan un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de fondeo sea negativa.

Tasa de financiación acumulada de 7 días de futuros perpetuos el 4 de mayo. Fuente: Coinglass

La tasa de financiación de 7 días para Bitcoin y Ether fue neutral, lo que indica una demanda equilibrada de posiciones largas (compradores) y posiciones cortas (vendedores) apalancadas que utilizan contratos de futuros perpetuos. BNB fue la única excepción, ya que los cortos pagaron un 1,4% por semana para mantener sus posiciones abiertas, lo que sugiere una tendencia bajista.

Para descartar externalidades que pueden haber afectado únicamente a los mercados de futuros, los operadores pueden evaluar el sentimiento del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) u opciones de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.

El vencimiento de las opciones puede tener un impacto significativo en el mercado, especialmente cuando se trata de una gran cantidad de contratos. Cuando vencen los contratos de opciones, los tenedores de esos contratos pueden ejercer sus derechos, lo que puede resultar en una presión de compra o venta sobre el activo subyacente. Esto puede conducir a una mayor volatilidad en el precio de Bitcoin. resultó en una ventaja de $ 575 millones para los toros vencen a más tardar el 28 de abril.

Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de la opción de venta está rezagado con respecto a las llamadas más alcistas y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta, que pueden considerarse bajistas.

Relación put-to-call del volumen de opciones de BTC. Fuente: Laevitas.ch

La relación put-to-call para el volumen de opciones de bitcoin ha estado por debajo de 0,90 desde el 26 de abril, lo que indica una mayor preferencia por opciones de compra neutrales a alcistas. Más importante aún, incluso cuando Bitcoin se corrigió brevemente a $ 27,700 el 1 de mayo, la demanda de opciones de venta protectoras no aumentó significativamente.

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Los comerciantes están valorando las escasas posibilidades de una ruptura por encima de $ 1.2 billones

El mercado de opciones muestra ballenas y creadores de mercado que no están dispuestos a hacer opciones de protección, incluso después de que Bitcoin se desplomó un 7,8% el 1 de mayo. Sin embargo, dada la demanda equilibrada en los mercados de futuros, los comerciantes parecen reacios a realizar apuestas adicionales hasta que haya claridad sobre si el Tesoro de EE. UU. seguirá operando. Rescate del debilitado sector bancario regional.

No está claro si la capitalización total del mercado podrá romper la barrera de los 1,22 billones de dólares. Pero una cosa es segura: los comerciantes profesionales no están apostando a una caída de los precios de las criptomonedas, ya que la demanda de opciones de venta de protección está silenciada.

Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.