¿Cómo ayuda la tokenización a convertir las propiedades inmobiliarias ilíquidas en líquidas?


Hace unos años, el concepto de poseer y comercializar fragmentos de bienes inmuebles físicos parecía demasiado descabellado para muchos. Pero con el advenimiento de la tecnología blockchain, la tokenización de bienes raíces ofrece nuevas oportunidades para la propiedad fraccionada y la inversión.

El esperado debut de la tecnología blockchain en el sector inmobiliario ha hecho que la tokenización de activos del mundo real sea un tema muy discutido en la industria. Después de todo, la tokenización cumple con todos los criterios que a menudo se requieren en una industria tradicional para agitar muchas plumas: es digital, global, compleja y con visión de futuro.

Pero, ¿cómo funciona exactamente la tokenización de bienes raíces y cómo puede ayudar a convertir las propiedades inmobiliarias ilíquidas en líquidas? Vamos a ver.

¿Qué significa tokenización?

La tokenización es el proceso de tomar activos tradicionales (como bienes raíces) y descomponerlos en tokens digitales que se pueden comercializar en una cadena de bloques. Esto facilita que las personas inviertan y negocien dichos activos y ayuda a crear un mercado más líquido.

Esencialmente, la tokenización es el proceso de convertir la propiedad de los activos en tokens digitales en una cadena de bloques y se puede usar para tokenizar varias cosas, entre ellas:

  • Activos tangibles como metales preciosos, bienes raíces, arte y más;
  • Activos intangibles como los derechos de propiedad intelectual; y
  • Instrumentos financieros regulados como bonos y acciones.

En el contexto de los bienes raíces, la tokenización se refiere al fraccionamiento (división de la propiedad en partes más pequeñas) de la propiedad a través de tokens almacenados en una cadena de bloques. Esto permite a los inversores poseer directamente una parte del activo del mundo real subyacente de un token sin tener que comprar o administrar toda la propiedad.

La tokenización puede ayudar a que la inversión en bienes raíces sea más accesible y líquida. En lugar de comprar una propiedad completa, los inversores ahora pueden comprar tokens que representan parte de la propiedad. Esto facilita la inversión para las personas y también ayuda a crear un mercado más líquido.

Los beneficios de la tokenización

La tokenización tiene el potencial de revolucionar la forma en que invertimos y comercializamos activos haciéndolo más fácil y accesible para todos. Por ejemplo, la tokenización puede ayudar con:

liquidez

La tokenización de activos inmobiliarios ilíquidos implica que una inversión directa en bienes inmuebles se trata como indirecta. Esto permite a los emisores asegurar una mayor liquidez ya que el número de compradores no se limita a aquellos que pueden pagar el activo completo. Además, la tokenización también permite la propiedad fraccionada y abre oportunidades de inversión para un grupo más grande de inversores potenciales.

transparencia

El uso de la tecnología blockchain aporta un nuevo nivel de transparencia a la industria inmobiliaria. Dado que los datos se almacenan en un libro mayor descentralizado, todas las transacciones son visibles para todos en la red. Las transacciones completadas ya no se pueden modificar, manipular o revertir, lo que a su vez crea un sistema más seguro y confiable. Esta mayor transparencia ayuda a generar confianza en el mercado y reduce la actividad fraudulenta.

automatización

El uso de contratos inteligentes puede ayudar a automatizar varios procesos asociados con las transacciones de bienes raíces, tales como: B. Transferencias de propiedad, revisión de documentos, pago de dividendos y cumplimiento. Esto puede ayudar a que el proceso sea más eficiente y simplificado, ahorrando tiempo y dinero para todos los involucrados.

Accesibilidad

La tokenización elimina las restricciones actuales sobre el fraccionamiento de activos reales y permite que participe una base de inversores más amplia. Se están eliminando las barreras de entrada, ya que los activos que alguna vez estuvieron disponibles solo para unos pocos privilegiados ahora son accesibles para un mayor número de personas. Esta accesibilidad mejorada ayuda a democratizar el mercado y crear un campo de juego nivelado.

Reducir las restricciones geográficas

La naturaleza global de las cadenas de bloques públicas facilita la tokenización de activos y los pone a disposición de los inversores en cualquier parte del mundo. Esto ayuda a romper las fronteras geográficas y conectar los mercados globales. Por ejemplo, una propiedad en Nueva York ahora puede tokenizarse y ponerse a disposición de inversores en Japón y viceversa, siempre que la cadena de bloques participante cumpla con las leyes pertinentes de conocimiento de su cliente y contra el lavado de dinero.

¿Cómo se tokenizan los activos inmobiliarios?

La tokenización de activos inmobiliarios consta de tres pasos:

Paso 1: Estructuración del negocio

Este paso implica decidir el tipo de activo que se tokenizará. Por lo general, los propietarios tienen ya sea:

  • Formar una subsidiaria establecida por una empresa matriz (para aislar el riesgo financiero) conocida como entidad de propósito especial, o;
  • Formar parte de un fondo inmobiliario o fondos existentes que se centren en invertir en valores inmobiliarios

En este paso también se determinan los derechos de los accionistas a dividendos, participación y acciones de capital.

Paso 2: Elegir una plataforma

El siguiente paso es elegir la plataforma de tokenización para crear los tokens. Algunos ejemplos de plataformas populares de tokenización de activos inmobiliarios incluyen RealT, Harbor y Slice.

Una ilustración del proceso de tokenización de RealTs en Ethereum

La plataforma elegida por los propietarios luego usa la tecnología blockchain para crear contratos inteligentes, que luego se usan para administrar y automatizar la venta, transferencia y pago de dividendos de los tokens. Los tokens pueden ejecutarse en diferentes tipos de cadenas de bloques, como:

  • Cadenas de bloques públicas: estas redes son descentralizadas y de código abierto, lo que significa que cualquiera puede unirse y participar. Los ejemplos más conocidos de cadenas de bloques públicas son Ethereum y Bitcoin.
  • Cadenas de bloques privadas: estas redes están centralizadas y permitidas, lo que significa que solo aquellos invitados por el administrador de la red pueden unirse. Las cadenas de bloques privadas son ampliamente utilizadas por empresas y organizaciones para el mantenimiento de registros internos y la gestión eficiente.
  • Cadenas de bloques híbridas: estas redes son una combinación de cadenas de bloques públicas y privadas, que ofrecen a los usuarios lo mejor de ambos mundos.

Paso 3: emisión y distribución de tokens

Los tokens se crean, emiten y distribuyen durante una oferta de token de seguridad (STO). Al igual que las acciones que se emiten en la bolsa de valores durante una oferta pública inicial (IPO), los tokens de valores se ofrecen a los inversores a cambio de financiación. Una vez que se complete el STO, estos tokens de seguridad se incluirán en un intercambio de activos digitales donde los inversores podrán comprarlos y venderlos.

Ejemplo de una oferta de token de seguridad para Tower 27

¿Cómo puede beneficiarse el mercado inmobiliario de la tokenización?

La tokenización aporta nueva liquidez al mercado inmobiliario al facilitar que las personas comercien e inviertan en bienes raíces. Con la tokenización, los inversores ahora pueden comprar y vender la propiedad fraccionada de una propiedad, lo que antes no era posible. Esto ha creado un mercado más líquido para los bienes raíces y está ayudando a transformar la forma en que las personas invierten y poseen bienes raíces.

El mercado inmobiliario mundial está valorado actualmente en 280 billones de dólares. Aunque los bienes raíces tradicionales son uno de los mercados más grandes del mundo, siguen siendo en gran medida ilíquidos y no transparentes. Los críticos atribuyen esto a muchos factores, incluidos los altos costos de inversión, los largos horizontes de inversión, los intermediarios costosos y los ciclos de liquidación ineficientes.

La tokenización ayuda a resolver estos problemas al cerrar las brechas entre los bienes raíces tradicionales y la tecnología blockchain. Según un estudio reciente de Moore Global, si el 0,5 % del mercado inmobiliario mundial total se tokenizara en los próximos cinco años, el mercado inmobiliario podría crecer exponencialmente hasta los 1,4 billones de dólares. En pocas palabras, incluso una pequeña parte de los bienes raíces tradicionales podría mejorar significativamente la liquidez del mercado a través de la tokenización.

¿Cómo puedes ganar liquidez sin vender tus activos inmobiliarios?

Los principios tradicionales de la industria inmobiliaria dictan que ganar liquidez solo puede significar una cosa: vender los activos propios. Sin embargo, con la tokenización, este ya no es el caso. Ahora los propietarios pueden desbloquear la liquidez de su propiedad sin venderla.

La tecnología Blockchain abre una gama de oportunidades al permitir la descomposición de los activos en partes más pequeñas que representan la propiedad, promover la democratización de la inversión en activos que anteriormente no tenían liquidez y mejorar la equidad del mercado. Esto se aplica no solo a los activos inmobiliarios, sino también a las acciones de la empresa, valiosas colecciones de arte y más.

Por ejemplo, digamos que la propiedad de alquiler de un millón de dólares de un propietario de bienes raíces actualmente genera $10 000 por mes en ingresos por alquiler. Si tokenizaron la propiedad, podrían emitir 10,000 tokens a $100 cada uno. Estos tokens podrían luego venderse a inversores en un intercambio de activos digitales, quienes luego podrían intercambiar los tokens y obtener ingresos por alquiler de la propiedad.

El dueño de la propiedad retendría la propiedad de la propiedad y continuaría obteniendo ingresos por alquiler de la misma. Pero tendrían la liquidez necesaria incluso sin vender sus activos.

Los riesgos potenciales asociados con la tokenización de inversiones inmobiliarias

Cuando se trata de tokenización de bienes raíces, existen algunos riesgos clave que los inversores deben tener en cuenta:

  • Regulación: La tokenización de bienes raíces sigue siendo un fenómeno relativamente nuevo que actualmente no está regulado en la mayoría de las jurisdicciones. Esto significa que existe el riesgo de que las leyes y regulaciones cambien y tengan un impacto negativo en el mercado inmobiliario tokenizado.
  • Volatilidad: los precios de los activos digitales pueden ser muy volátiles, lo que significa que los inversores podrían perder una cantidad significativa de dinero si invierten en una propiedad cuyo valor se está depreciando.
  • Fraude: Como con cualquier inversión, siempre existe el riesgo de fraude. Al invertir en bienes raíces tokenizados, es importante realizar una investigación exhaustiva y la debida diligencia para garantizar que el proyecto sea legítimo.

A pesar de estos riesgos, los beneficios potenciales de invertir en bienes raíces tokenizados superan los riesgos para muchos inversores. La clave es ser consciente de los riesgos y hacer una investigación exhaustiva antes de invertir.

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