Bitcoin (BTC) subió un 3,4% el 28 de octubre gracias a las ganancias en el mercado de valores de EE. UU., y el índice S&P 500 subió a un máximo de 44 días. Además, los datos publicados recientemente mostraron que la inflación podría estar desacelerándose, dando a los inversores la esperanza de que la Reserva Federal podría romper su patrón de aumentos de tasas de 75 puntos básicos después de su reunión de noviembre.
En septiembre, el índice de gasto del consumidor básico de EE. UU. subió un 0,5% intermensual. Si bien sigue siendo un aumento, estuvo en línea con las expectativas. Estos datos son la principal medida de inflación de la Reserva Federal para el modelado de tasas de interés.
Otras noticias positivas provinieron del gigante tecnológico Apple, que informó débiles ganancias del iPhone el 27 de octubre, pero superó las estimaciones de Wall Street en cuanto a ganancias y márgenes trimestrales. Además, el director financiero de Apple, Luca Maestri, dijo que los servicios crecieron año tras año en el cuarto trimestre.
Los datos de futuros de Bitcoin muestran compradores reacios
Los minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a su diferencial de precios con respecto a los mercados al contado. Sin embargo, son las herramientas preferidas de los comerciantes profesionales porque evitan la constante fluctuación de las tasas de financiación del contrato.
Estos contratos de mes fijo normalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado, ya que los inversores exigen más dinero para retener la liquidación. Pero esta situación no es exclusiva de los criptomercados, por lo que los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4 % al 10 % en mercados saludables.
La prima de futuros de Bitcoin ha estado por debajo del 2% durante los últimos 30 días, lo que indica un desinterés total por parte de los compradores apalancados. Además, no hubo una mejora significativa el 29 de octubre cuando BTC subió hacia la resistencia de $ 21,000.
En resumen, los comerciantes de derivados están lejos de ser optimistas sobre el precio de Bitcoin, a pesar del pequeño costo de agregar posiciones alcistas. Aún así, también se deben analizar los mercados de margen de BTC para descartar externalidades específicas del instrumento de futuros.
Los comerciantes de derivados no están dispuestos a hacer apuestas alcistas
El comercio de margen permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar su posición comercial y potencialmente aumentar sus rendimientos. Por ejemplo, puede comprar bitcoins tomando prestado Tether (USDT), lo que aumenta su exposición criptográfica. Por otro lado, los préstamos de Bitcoin solo se pueden usar para vender en corto, apostando a que el precio bajará.
A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre posiciones largas y cortas en el margen no es necesariamente parejo. Cuando el índice de préstamo de margen es alto, indica que el mercado es alcista; por el contrario, un índice de préstamo bajo indica que el mercado es bajista.
El gráfico anterior muestra que la moral de los inversores alcanzó su punto máximo el 13 de octubre cuando el índice llegó a 23,5, lo que rara vez es sostenible durante períodos más largos. A partir de ese momento, los comerciantes de OKX mostraron una menor demanda de préstamos tether, que se utilizaron únicamente para apostar por la tendencia alcista de los precios.
Aún así, la proporción actualmente se ubica en 7.5 y tiene una tendencia al alza en términos absolutos, ya que favorece la inclusión de monedas estables por un amplio margen. Vale la pena señalar que, a pesar del repunte semanal de 7,5% de Bitcoin entre el 24 y el 31 de octubre, no ha habido cambios en el sentimiento.
La falta de emoción no significa mercado bajista
Los datos derivados no muestran demanda por parte de los compradores, incluso cuando Bitcoin coqueteó con $ 21,000 el 29 de octubre. A diferencia de los comerciantes minoristas, estas ballenas experimentadas tienden a anticipar los movimientos aferrándose a su creencia incluso cuando los mercados se mueven en la dirección opuesta.
Los datos anteriores sugieren que los comerciantes que esperan que Bitcoin supere los $ 21,000 a corto plazo probablemente se sientan decepcionados. Sin embargo, en el lado positivo, no hay señales de que los bajistas se vuelvan más confiados, ya que tanto los mercados de futuros como los de margen se mantienen neutrales a alcistas.
Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
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