Los grandes números redondos siempre despiertan el interés de los inversores, y la capitalización total del criptomercado de $ 1 billón no es una excepción. Es un nivel que se mantuvo durante 48 días antes de colapsar el 9 de marzo. Después de un movimiento de precios negativo del 8,6% durante 16 horas, el indicador cayó a 914.000 millones de dólares, su nivel más bajo desde el 13 de enero.
Preocupaciones sobre la estabilidad del sector bancario estadounidense, particularmente el declive y posterior cierre de Silvergate Bank (SI) el 8 de marzo y el cierre de Silicon Valley Bank (SVB) el 10 de marzo por parte del Departamento de Protección Financiera e Innovación de California, uno de los razones para caer por debajo del límite de soporte de $ 1 billón. Silvergate ha sido una red de puerta de enlace fiduciaria crítica para los principales intercambios e intermediarios de criptomonedas.
El Departamento de Innovación y Protección Financiera de California no proporcionó una explicación sobre el cierre de SVB Bank. No obstante, afirmó que la institución financiera será la primera institución asegurada por la FDIC en quebrar en 2023.
Silicon Valley Bank tenía más de $ 200 mil millones en activos y brindaba servicios financieros a varias empresas de riesgo criptográfico, incluidas Andreessen Horowitz y Sequoia Capital.
Sin embargo, no olvide los esfuerzos continuos de la Reserva Federal de EE. UU. para contener la inflación, que incluyen elevar las tasas de interés por encima del 2% en agosto de 2022 y reducir su balance a través de la venta de activos. Además, los datos de empleo de EE. UU. publicados el 10 de marzo revelaron la creación de 311 000 empleos en febrero de 2023, lo que respalda la idea de que las medidas anti-estímulo de la Reserva Federal requerirán una potencia de fuego adicional.
El resultado inesperado de la postura moderada del banco central es una mayor probabilidad de una recesión económica prolongada y grave. Los inversores exigieron un mayor rendimiento de las letras del Tesoro a dos años frente a los bonos a más largo plazo, lo que provocó que la curva de bonos invertida alcanzara su nivel más alto en 40 años.
¿Qué significa la capitalización de mercado de $ 920 mil millones?
Se produjo un rebote notable cuando la criptocapitalización total alcanzó los 920.000 millones de dólares, lo que sugiere grandes compradores a este nivel, lo que puede parecer insignificante a primera vista, pero es crucial para Bitcoin (BTC), el principal significado de la criptomoneda. Lo primero que debe entender es que si excluye las monedas estables, Bitcoin representa aproximadamente la mitad de la capitalización criptográfica total.
Como resultado, la capitalización de mercado de $380 mil millones de Bitcoin sirve como base para el gran total de $920 mil millones. Tres razones explican por qué dicho nivel es crítico desde una perspectiva de valoración.
Bitcoin sigue siendo uno de los 20 principales activos negociables mundiales con un valor de más de $ 380 mil millones, por delante del minorista gigante Walmart (WMT), el procesador de pagos internacionales Mastercard (MA) y el consumidor discrecional altamente rentable Procter & Gamble (PG). Después de un logro tan notable, se vuelve más difícil atribuir fallas.
A pesar de la caída del 50 % de Bitcoin en 12 meses a $19 650, su desempeño es comparable al de compañías multimillonarias como Credit Suisse Group (CS) con un 63 % menos, First Republic Bank (FRC) con un 51 % menos, Warner Bros. (WBD) 43 % e Intel Corporation (INTC) 43%.
Finalmente, al mantener su capitalización de $ 380 mil millones en relación con las monedas fiduciarias, sigue siendo la séptima moneda base mundial más grande. Por ejemplo, el dólar australiano (AUD) tiene una oferta monetaria de $378 mil millones, mientras que el dólar canadiense (CAD) tiene una oferta monetaria de $220 mil millones. La base monetaria de $ 500 mil millones de la rupia india es el próximo objetivo potencial.
En estos momentos la ratio put/call de las opciones es estable
Los comerciantes pueden medir el sentimiento general del mercado midiendo si más actividad proviene de las opciones de compra (call) o de las opciones de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.
Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de la opción de venta va a la zaga de las opciones de compra y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta, lo que es una señal bajista.
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Las opciones de venta de protección han tenido una mayor demanda desde el 8 de marzo, lo que indica aversión al riesgo entre los comerciantes de derivados. Nada fuera de lo común, aparte de una breve infracción el 9 de marzo, cuando la relación put-to-call saltó por encima de 1,50, ya que el movimiento coincidió con la caída del precio de bitcoin por debajo de los 22.000 dólares.
La brecha que favorecía la métrica de riesgo de la opción de venta se había reducido, lo que sugiere que incluso los comerciantes profesionales carecían de personal a medida que el mercado criptográfico continuaba cayendo a nuevos mínimos.
Más importante aún, el mercado de opciones de bitcoin no muestra signos de estrés, lo que es alentador dada la inmensa presión en el sector bancario y la perspectiva de una economía en contracción.
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