Las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) son versiones digitales de monedas fiduciarias respaldadas y emitidas por bancos centrales. Aquí hay cinco formas en que las CBDC podrían impactar el sistema financiero global.
Digitalización de transacciones de pago
Las CBDC podrían hacer que los pagos sean más rápidos y eficientes porque eliminarían la necesidad de intermediarios. Como resultado, se podrían reducir los costos, junto con la inclusión financiera y un sistema global de pagos mejorado.
Las CBDC también podrían ayudar a que los pagos transfronterizos sean más rápidos y eficientes, ya que no estarían sujetos a las limitaciones del sistema financiero tradicional. La facilidad y el menor costo de realizar transacciones comerciales transfronterizas podrían tener un gran impacto en el comercio mundial. Además, dado que estarían respaldados por el banco central y sujetos a estrictos controles de seguridad, las CBDC podrían ayudar a mitigar los riesgos asociados con los sistemas de pago, como el fraude y los ataques cibernéticos.
Reducción del uso de efectivo
El uso de efectivo podría disminuir con la introducción de CBDC a medida que más personas cambien a pagos digitales. Esto podría facilitar a los bancos centrales el seguimiento de los movimientos de efectivo y la prevención del fraude y otras actividades delictivas.
Es posible que los cajeros automáticos deban dispensar menos efectivo a medida que más consumidores cambien a pagos digitales. Esto puede dar lugar a que se utilicen menos cajeros automáticos y se gaste menos dinero en mantenerlos. Además, las CBDC podrían permitir pagos entre particulares y empresas, eliminando la necesidad de transacciones en efectivo en persona. Sin requerir efectivo real, esto facilitaría que las personas den y reciban dinero.
Mayor estabilidad financiera
Al dar a los bancos centrales un control más directo sobre la oferta monetaria y las tasas de interés, las CBDC pueden mejorar la estabilidad financiera. Aunque las CBDC podrían ofrecer una alternativa a los depósitos bancarios tradicionales, también podrían ayudar a reducir los riesgos asociados con las corridas bancarias.
Las personas pueden retirar su dinero de los bancos durante tiempos financieros difíciles, lo que puede provocar una corrida bancaria. Las personas tendrían otra forma de retirar sus fondos utilizando CBDC, reduciendo la posibilidad de corridas bancarias.
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Respaldadas por los bancos centrales y sujetas a estrictas normas de seguridad, las CBDC podrían aumentar la resiliencia de las redes de pago. Esto reduciría la probabilidad de ataques cibernéticos y ayudaría a prevenir fallas en el sistema de pago.
Nuevos instrumentos de política monetaria
Las CBDC podrían permitir a los bancos centrales utilizar nuevas herramientas para la política monetaria, como se analiza a continuación:
Gestión de intereses
Los bancos centrales podrían usar CBDC para introducir tasas de interés negativas, lo que significa que los bancos comerciales tendrían que pagar intereses al banco central por mantener sus reservas en lugar de recibir intereses sobre sus reservas. Los bancos comerciales pueden luego cobrar estos costos a sus clientes, incluidos los depositantes.
Sin embargo, las personas pueden evitar pagar tasas de interés negativas manteniendo efectivo físico fuera del sistema bancario. Con el efectivo tradicional, las tasas de interés negativas son difíciles de hacer cumplir porque las personas simplemente pueden tener efectivo físico para evitar pagar las tasas de interés negativas. Sin embargo, con las CBDC, los bancos centrales teóricamente podrían cobrar tasas de interés negativas sobre los depósitos, alentando a las personas a gastar en lugar de ahorrar.
Billeteras digitales con límites de gasto
Las CBDC podrían permitir que los bancos centrales implementen billeteras digitales con límites de gasto. Estas billeteras podrían usarse para brindar apoyo específico a sectores específicos de la economía en tiempos de estrés, como una pandemia. Por ejemplo, el banco central podría proporcionar a los hogares afectados por una recesión billeteras digitales con límites de gasto para estimular el gasto e impulsar la economía.
datos en tiempo real
Las CBDC podrían proporcionar a los bancos centrales datos en tiempo real sobre patrones de gasto y permitirles tomar decisiones de política monetaria más informadas. Esto podría ayudar a los bancos centrales a reaccionar más rápidamente a los cambios en la economía y reducir el riesgo de recesión.
Implementación de políticas automatizadas
Las CBDC podrían permitir a los bancos centrales llevar a cabo la política monetaria de forma autónoma. Por ejemplo, un banco central puede establecer una tasa de inflación deseada y luego ajustar automáticamente la oferta monetaria para alcanzar ese objetivo. Esto reduciría la necesidad de una acción manual de política monetaria.
Efectos sobre el sistema monetario internacional
Aunque los países con CBDC más fuertes podrían tener un mayor impacto en los mercados financieros internacionales, el lanzamiento de monedas digitales del banco central podría generar cambios en el sistema monetario internacional. Además, las CBDC podrían ayudar a reducir la hegemonía del dólar estadounidense en el comercio y las finanzas mundiales.
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El dólar de arena, un equivalente digital del dólar de las Bahamas emitido por el banco central y garantizado por el gobierno, es un ejemplo de una CBDC en implementación. Debido a la falta de acceso a los servicios bancarios tradicionales en las Bahamas, el Sand Dollar tiene como objetivo promover la inclusión financiera en esa nación. Además, tiene como objetivo aumentar la eficacia de los pagos al tiempo que reduce el costo de la prestación de servicios financieros.
Dado que el dólar de arena es una moneda relativamente nueva, aún no está claro cómo afectará al sistema monetario mundial. Sin embargo, podría enfrentarse a la competencia de otras monedas digitales como Bitcoin (BTC) y Ether (ETH).
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