3 razones por las que Bitcoin se hundió a $ 21,000 y la venta masiva en todo el mercado podría ser peor de lo que piensa


El viernes 19 de agosto, la capitalización total del criptomercado cayó un 9,1%, pero lo que es más importante, se aprovechó el importantísimo apoyo psicológico de 1 billón de dólares. El movimiento más reciente del mercado a continuación fue hace solo tres semanas, lo que significa que los inversores estaban bastante seguros de que la capitalización de mercado total mínima del 18 de junio de $ 780 mil millones era un recuerdo lejano.

La incertidumbre regulatoria aumentó el 17 de agosto después de que la Cámara de Representantes de EE. UU. Comité de Energía y Comercio anunció que estaban “profundamente preocupados” de que la minería de prueba de trabajo pudiera aumentar la demanda de combustibles fósiles. Como resultado, los legisladores estadounidenses exigieron a las empresas de criptominería que informaran sobre el consumo de energía y los costos promedio.

Por lo general, las ventas masivas tienen un mayor impacto en las criptomonedas fuera de los 5 principales activos por capitalización de mercado, pero la corrección de hoy resultó en pérdidas de entre el 7 % y el 14 % en todos los ámbitos. bitcóin (Bitcoin) experimentó una pérdida del 9,7 % cuando alcanzó los 21 260 $ y Ether (ETH) ha bajado un 10,6% hasta su mínimo intradiario de 1.675 dólares.

Algunos analistas podrían sugerir que las duras correcciones diarias como las que se ven hoy son más la norma que la excepción dada la volatilidad anualizada del 67% del activo. Caso en cuestión: la disminución diaria de hoy en la capitalización total del mercado ha superado el 9% en 19 días durante los últimos 365 días, pero algunos malos están haciendo que esta corrección actual se destaque.

La prima de futuros de BTC desapareció

Los contratos de futuros de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en comparación con los mercados al contado regulares, ya que los vendedores cobran más dinero para mantener la liquidación por más tiempo. Técnicamente conocida como “contango”, esta situación no es exclusiva de los criptoactivos.

En mercados saludables, los futuros deberían negociarse con una prima anualizada de 4% a 8%, que es suficiente para compensar los riesgos más el costo de capital.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

Según la prima de futuros de bitcoin de OKX y Deribit, la oscilación negativa del 9,7% en BTC llevó a los inversores a deshacerse de cualquier optimismo con los instrumentos derivados. Cuando el indicador se vuelve negativo y se cotiza en retroceso, generalmente significa que hay una demanda mucho mayor de los cortos apalancados que apuestan por una mayor caída.

Las liquidaciones de compradores de apalancamiento superaron los $ 470 millones

Los contratos de futuros son un instrumento relativamente económico y sencillo que permite el uso del apalancamiento. El peligro de su uso radica en la liquidación, lo que significa que el depósito de margen del inversor ya no es suficiente para cubrir sus posiciones. En estos casos, el mecanismo de desapalancamiento automático del intercambio interviene y vende la criptografía utilizada como garantía para reducir el riesgo.

Liquidaciones totales de criptografía en 24 horas, USD. Fuente: tarro de monedas

Un comerciante puede aumentar sus ganancias 10 veces usando apalancamiento, pero si el activo cae un 9% desde su punto de entrada, se abandonará la posición. La bolsa de derivados procederá a vender la garantía, creando un bucle negativo conocido como liquidación en cascada. Como se muestra arriba, la venta masiva del 19 de agosto representó el mayor número de compradores obligados a vender desde el 12 de junio.

Los comerciantes de margen han sido demasiado optimistas y devastados

El comercio de margen permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar su posición comercial y potencialmente aumentar sus rendimientos. Por ejemplo, un comerciante podría comprar Bitcoin tomando prestado Tether (USDT), aumentando su exposición criptográfica. Por otro lado, los préstamos de Bitcoin solo se pueden usar para acortar.

A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre posiciones largas y cortas en el margen no es necesariamente parejo. Cuando el índice de préstamo de margen es alto, indica que el mercado es alcista; por el contrario, un índice bajo indica que el mercado es bajista.

Relación de crédito de margen OKX USDT/BTC. Fuente: OKX

Se sabe que los comerciantes de criptomonedas son optimistas, lo cual es comprensible dado el potencial de adopción y los casos de uso que se expanden rápidamente, como las finanzas descentralizadas (DeFi) y la percepción de que ciertas criptomonedas ofrecen protección contra la inflación del USD. un margen tasa de préstamo Una favorabilidad 17 veces mayor de las monedas estables no es normal e indica un exceso de confianza de los compradores apalancados.

Estas tres métricas de derivados muestran que los comerciantes definitivamente no esperaban que el mercado criptográfico en general se corrigiera tanto como lo hizo hoy, ni que la capitalización general del mercado volviera a probar el soporte de $ 1 billón. Esta renovada pérdida de confianza podría incitar a los alcistas a reducir aún más sus posiciones de apalancamiento y posiblemente establecer nuevos mínimos en las próximas semanas.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.