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Los alcistas de Bitcoin (BTC) todavía se están lamiendo las heridas de la sangrienta corrección del 4 de diciembre que hundió el precio de $ 57,000 a $ 42,000. Ese movimiento a la baja del 26.5% resultó en la liquidación de $ 850 millones en contratos largos de futuros de BTC, pero lo que es más importante, llevó el Índice de Miedo y Codicia a su nivel más bajo desde que se pospuso en enero.
Es un poco extraño comparar los dos eventos, ya que el mínimo del 21 de julio por debajo de $ 30,000 habría eliminado todas las ganancias en 2021. Mientras tanto, su mínimo del 4 de diciembre de 42.000 dólares sigue siendo del 44% en lo que va del año. Compare eso con el S&P 500, que subió un 21% en 2021, y el precio del petróleo WTI, que subió un 41%.
Los alcistas podrían centrarse en las reservas de Bitcoin que se mantienen en los intercambios, que continúan disminuyendo y actualmente se encuentran en su nivel más bajo en tres años. Según los datos de CryptoQuant, ahora hay menos de 2,27 millones de BTC en los intercambios y hay menos monedas disponibles para señales comerciales que los inversores no quieren vender a corto plazo. Esta es una dinámica que muchos inversores consideran optimista.
A pesar del aparente equilibrio entre las opciones call (comprar) y put (vender) en el vencimiento de $ 1.1 mil millones del viernes, los bajistas están mejor posicionados después de que Bitcoin se estabilizó justo por encima de los $ 50,000.
Una visión más amplia que utiliza la relación call-put revela un modesto beneficio del 7% para los toros de bitcoin, ya que los instrumentos call (comprar) de $ 555 millones tienen un interés abierto mayor que las opciones de venta (opciones de venta) de $ 520 millones. Sin embargo, el indicador 1.07 es engañoso, ya que la caída del 11.5% en los precios la semana pasada resultó en que la mayoría de las apuestas alcistas perdieran valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $ 52,000 a las 8:00 a.m. UTC del 10 de diciembre, solo estarán disponibles las opciones de compra (call) por valor de $ 50 millones. Este efecto ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a $ 55,000 no tiene valor si cotiza por debajo de ese precio.
Los números sugieren que los alcistas están preparados para una gran pérdida.
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la evolución actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 10 de diciembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) variará según el precio de vencimiento de BTC. El desequilibrio favorecido por cada lado representa la ganancia teórica:
- Entre $ 47,000 y $ 50,000: 400 llamadas frente a 6.600 opciones de venta. La utilidad neta es de $ 300 millones con los instrumentos put (bajistas) preferidos.
- Entre $ 50,000 y $ 54,000: 1.700 llamadas frente a 4.700 opciones de venta. La utilidad neta es de $ 160 millones con los instrumentos de venta (bajistas) preferidos.
- Más de $ 54,000: 2400 llamadas frente a 2900 opciones de venta. El resultado neto favorece las opciones put (bajistas) en $ 30 millones.
Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra asumiendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de medir este efecto.
Los osos harán todo lo posible para mantener BTC por debajo de $ 50,000
Los osos de Bitcoin necesitan un empujón suave por debajo de $ 50,000 para obtener una ganancia de $ 300 millones. Por otro lado, los alcistas necesitarían un repunte del 7,2% desde los 50.500 dólares actuales para reducir su pérdida a la mitad.
Con $ 2 mil millones de posiciones largas de apalancamiento liquidadas el 4 de diciembre, los alcistas probablemente intentarán mantenerse a flote y no estarán listos para correr más riesgos en este momento. Sería innecesariamente ineficaz para los inversores optimistas desperdiciar sus esfuerzos para rescatar esta pérdida a corto plazo.
En este caso, los bajistas parecen tener la ventaja en el vencimiento de esta opción semanal.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
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